울타 뷰티{ULTA}, 실적 발표 후 랠리에도 불구하고 추가 상승 가능성(TipRanks)
(원문 제목: Why Ulta Beauty {ULTA} Has More Upside Potential despite Post-Earnings Rally)
검색 키워드 : ulta
뉴스 요약
- Ulta Beauty의 주가는 3분기 실적 발표 후 급등했으나 여전히 추가 상승 가능성이 있음
- 매출 성장 둔화와 마진 압박에도 불구하고 할인된 평가와 공격적인 주식 매입이 투자 매력도를 높임
- 장기적인 성장 전략과 충성도 프로그램 강화 계획이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨
뉴스 번역 원문
울타 뷰티(ULTA)의 주가는 3분기 실적 발표 후 급등했으며, 몇 년간의 부진한 주가 성과 이후 투자자 신뢰가 회복되었습니다. 이러한 인상적인 실적 발표 후 랠리에도 불구하고, 울타의 주식은 여전히 상당한 상승 잠재력을 가지고 있는 것으로 보입니다. 뷰티 제품 소매업체는 매출 성장 둔화와 마진 압박에 직면해 있지만, 할인된 평가와 공격적인 주식 환매는 매력적인 투자 사례를 제시합니다. 따라서 저는 ULTA에 대해 긍정적이며 제 주식을 보유할 계획입니다.
매출 성장 둔화는 걱정할 필요가 없습니다. 울타 뷰티는 성장 전략을 계속 실행하고 있으며, 매출 성장 둔화에도 불구하고 주식에 대해 긍정적입니다. 3분기 동안 울타는 매출이 1.7% 증가하여 25억 3천만 달러에 달했습니다. 사실, 지난 1년 동안 57개의 신규 매장을 오픈하여 통합 매출을 증가시켰음에도 불구하고, 비교 가능한 매출 성장률은 0.6%에 불과하여 매장당 매출이 상대적으로 평평하다는 신호를 보였습니다.
이러한 둔화된 성장은 여러 거시 경제 및 산업별 역풍에 기인할 수 있습니다. 팬데믹 이후 뷰티 카테고리 성장의 정상화, 특히 프레스티지 뷰티에서의 경쟁 심화, 그리고 신중한 소비자 환경이 성과에 영향을 미쳤습니다. 특히, 실적 발표 후 전화 회의에서 경영진의 발언에 따르면, 이러한 도전 과제는 거래 성장과 방문당 고객 지출에 영향을 미쳤습니다.
그러나 이러한 단기적인 역풍은 울타의 장기 성장 전략을 가려서는 안 됩니다. 회사의 최근 투자자 데이 발표는 옴니채널 역량을 개선하고, 발자취를 확장하며, 로열티 프로그램의 참여를 심화할 계획을 강조했습니다. 특히, 현재 4,400만 명에서 2028년까지 5천만 명의 활성 로열티 회원을 목표로 하고 있는 울타는 지속적인 고객 획득 및 유지의 기반을 마련하고 있으며, 이는 매출 성장에 큰 도움이 될 것이라고 믿습니다.
마진은 단기적인 압박에도 불구하고 견고하게 유지됩니다. 울타의 주식에 대한 긍정적인 전망의 또 다른 이유는 마진 압박에도 불구하고 회사가 강력한 수익성을 계속 보여주고 있다는 점입니다. 3분기 동안 총 마진은 작년의 39.9%에서 39.7%로 약간 감소했으며, 이는 더 높은 매장 및 공급망 고정 비용 때문입니다. 또한, 운영 마진은 전략적 투자와 관련된 SG&A 비용 증가로 인해 13.1%에서 12.6%로 감소했습니다.
계속되는 마진 압박은 카테고리 성과의 변화와도 관련이 있습니다. 예를 들어, 향수는 높은 한 자릿수의 비교 가능한 성장을 기록했지만, 메이크업과 헤어케어와 같은 다른 카테고리는 경쟁과 주목할 만한 제품 출시 부족으로 인해 낮은 한 자릿수 감소를 보였습니다.
그럼에도 불구하고, 울타의 마진은 여전히 괜찮았으며, 전반적으로 수익성은 강력하게 유지되었습니다. 이와 관련하여, 울타는 무부채 대차대조표 덕분에 오늘날의 높은 금리 환경에서 이자 비용을 지불할 필요가 없었으며, 이는 매출 성장 둔화 기간 동안 완충 역할을 했습니다. 사실, 울타의 순현금 포지션은 심지어 이자 수익을 창출할 수 있게 하여, 수익성을 더욱 지원했습니다.
평가 및 자본 반환 믹스는 무시할 수 없을 정도로 매력적입니다. 최근 랠리 이후에도 울타의 평가는 여전히 무시할 수 없을 정도로 매력적이며, 특히 강력한 자본 반환 프로필을 고려할 때 더욱 그렇습니다. 2024 회계연도 EPS에 대한 컨센서스 추정치는 23.60달러로, 이는 18배 이상의 선행 P/E 비율을 암시합니다. 저는 이것이 두 가지 이유로 상당히 매력적인 배수라고 믿습니다.
첫째, 현재의 역풍이 사라지고 수익 성장세가 회복되면 울타의 P/E 배수는 더욱 압축되어 주식의 추가 상승 여력을 창출할 것입니다. 둘째, 울타의 공격적인 주식 환매는 상당한 상승 동력을 제공합니다.
회사는 3분기에만 2억 6,700만 달러 상당의 주식을 환매했으며, 올해 약 10억 달러 상당의 주식을 환매할 계획이며, 이는 발행 주식의 5% 이상을 소각할 것입니다. 이러한 대규모 환매는 미래 수익 성장에 대한 경영진의 자신감을 강조할 뿐만 아니라, 향후 몇 년 동안 주당순이익(EPS) 증가로 이어질 것입니다.
월스트리트 애널리스트에 따르면 ULTA 주식은 매수할 만한가요? 월스트리트 애널리스트들은 울타 뷰티의 미래 전망에 대해 다소 신중한 입장을 보이고 있습니다. 특히, ULTA 주식은 지난 3개월 동안 13개의 매수, 9개의 보유, 2개의 매도 등급이 부여된 보통 매수 컨센서스 등급을 특징으로 합니다. 그러나 평균 ULTA 주식 전망은 404.83달러로 3.84%의 하락 위험을 암시합니다.
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매출 성장 둔화는 걱정할 필요가 없습니다. 울타 뷰티는 성장 전략을 계속 실행하고 있으며, 매출 성장 둔화에도 불구하고 주식에 대해 긍정적입니다. 3분기 동안 울타는 매출이 1.7% 증가하여 25억 3천만 달러에 달했습니다. 사실, 지난 1년 동안 57개의 신규 매장을 오픈하여 통합 매출을 증가시켰음에도 불구하고, 비교 가능한 매출 성장률은 0.6%에 불과하여 매장당 매출이 상대적으로 평평하다는 신호를 보였습니다.
이러한 둔화된 성장은 여러 거시 경제 및 산업별 역풍에 기인할 수 있습니다. 팬데믹 이후 뷰티 카테고리 성장의 정상화, 특히 프레스티지 뷰티에서의 경쟁 심화, 그리고 신중한 소비자 환경이 성과에 영향을 미쳤습니다. 특히, 실적 발표 후 전화 회의에서 경영진의 발언에 따르면, 이러한 도전 과제는 거래 성장과 방문당 고객 지출에 영향을 미쳤습니다.
그러나 이러한 단기적인 역풍은 울타의 장기 성장 전략을 가려서는 안 됩니다. 회사의 최근 투자자 데이 발표는 옴니채널 역량을 개선하고, 발자취를 확장하며, 로열티 프로그램의 참여를 심화할 계획을 강조했습니다. 특히, 현재 4,400만 명에서 2028년까지 5천만 명의 활성 로열티 회원을 목표로 하고 있는 울타는 지속적인 고객 획득 및 유지의 기반을 마련하고 있으며, 이는 매출 성장에 큰 도움이 될 것이라고 믿습니다.
마진은 단기적인 압박에도 불구하고 견고하게 유지됩니다. 울타의 주식에 대한 긍정적인 전망의 또 다른 이유는 마진 압박에도 불구하고 회사가 강력한 수익성을 계속 보여주고 있다는 점입니다. 3분기 동안 총 마진은 작년의 39.9%에서 39.7%로 약간 감소했으며, 이는 더 높은 매장 및 공급망 고정 비용 때문입니다. 또한, 운영 마진은 전략적 투자와 관련된 SG&A 비용 증가로 인해 13.1%에서 12.6%로 감소했습니다.
계속되는 마진 압박은 카테고리 성과의 변화와도 관련이 있습니다. 예를 들어, 향수는 높은 한 자릿수의 비교 가능한 성장을 기록했지만, 메이크업과 헤어케어와 같은 다른 카테고리는 경쟁과 주목할 만한 제품 출시 부족으로 인해 낮은 한 자릿수 감소를 보였습니다.
그럼에도 불구하고, 울타의 마진은 여전히 괜찮았으며, 전반적으로 수익성은 강력하게 유지되었습니다. 이와 관련하여, 울타는 무부채 대차대조표 덕분에 오늘날의 높은 금리 환경에서 이자 비용을 지불할 필요가 없었으며, 이는 매출 성장 둔화 기간 동안 완충 역할을 했습니다. 사실, 울타의 순현금 포지션은 심지어 이자 수익을 창출할 수 있게 하여, 수익성을 더욱 지원했습니다.
평가 및 자본 반환 믹스는 무시할 수 없을 정도로 매력적입니다. 최근 랠리 이후에도 울타의 평가는 여전히 무시할 수 없을 정도로 매력적이며, 특히 강력한 자본 반환 프로필을 고려할 때 더욱 그렇습니다. 2024 회계연도 EPS에 대한 컨센서스 추정치는 23.60달러로, 이는 18배 이상의 선행 P/E 비율을 암시합니다. 저는 이것이 두 가지 이유로 상당히 매력적인 배수라고 믿습니다.
첫째, 현재의 역풍이 사라지고 수익 성장세가 회복되면 울타의 P/E 배수는 더욱 압축되어 주식의 추가 상승 여력을 창출할 것입니다. 둘째, 울타의 공격적인 주식 환매는 상당한 상승 동력을 제공합니다.
회사는 3분기에만 2억 6,700만 달러 상당의 주식을 환매했으며, 올해 약 10억 달러 상당의 주식을 환매할 계획이며, 이는 발행 주식의 5% 이상을 소각할 것입니다. 이러한 대규모 환매는 미래 수익 성장에 대한 경영진의 자신감을 강조할 뿐만 아니라, 향후 몇 년 동안 주당순이익(EPS) 증가로 이어질 것입니다.
월스트리트 애널리스트에 따르면 ULTA 주식은 매수할 만한가요? 월스트리트 애널리스트들은 울타 뷰티의 미래 전망에 대해 다소 신중한 입장을 보이고 있습니다. 특히, ULTA 주식은 지난 3개월 동안 13개의 매수, 9개의 보유, 2개의 매도 등급이 부여된 보통 매수 컨센서스 등급을 특징으로 합니다. 그러나 평균 ULTA 주식 전망은 404.83달러로 3.84%의 하락 위험을 암시합니다.