2025년 뷰티 거래 활동 감소, 투자자들의 신중한 접근(BeautyMatter)
(원문 제목: Beauty Deal Activity Slows in 2025 as Investors Shift to Discipline)
검색 키워드 : K-beauty
뉴스 요약
- 뷰티 거래 활동이 2025년에 감소했으나, 투자자들은 여전히 긍정적
- 투자자들은 수익성, 차별화, 방어 가능한 지적 재산을 우선시
- K-beauty 브랜드의 재부상과 아마존, 틱톡샵의 성장 모멘텀 주목
뉴스 번역 원문
2025년 뷰티 거래 활동 감소, 투자자들의 신중한 접근
뷰티 거래 활동이 2025년에 감소하면서 투자자들이 신중한 접근으로 전환하고 있다. 투자자들은 성장의 과대 광고보다 수익성, 차별화, 방어 가능한 지적 재산권을 우선시하고 있다. 뷰티와 웰니스의 융합은 기회를 확대하지만, 진정한 혁신에 대한 검토를 증가시킨다. 2021년이 뷰티 거래의 호황기로 알려졌다면, 2025년은 산업의 재조정이 이루어진 해로 보인다. 이는 뷰티매터의 비즈니스 브리핑 웨비나에서 투자자, 은행가, 업계 관계자들이 모여 2026년 뷰티와 웰니스 투자에 영향을 미치는 요인들을 분석한 명확한 메시지였다. 지난해 거래 활동은 감소했지만, 이 카테고리의 기본적인 모멘텀은 여전히 강하다. 변화한 것은 뷰티에 대한 욕구가 아니라 그에 대한 검토의 수준이다. 뷰티매터의 공동 창립자이자 사장인 존 카파렐리는 "2025년의 이야기는 모순이 아니다. 그것은 정밀함이다"라고 말했다. 뷰티매터는 2025년에 263건의 거래를 추적했으며, 이는 전년 대비 11.5% 감소한 수치다. 그러나 거래량의 감소는 더 미묘한 현실을 감추고 있다. 실제로 발생한 거래는 더 크고, 더 전략적이며, 훨씬 더 큰 신중함으로 실행되었다. 투자자들의 정서가 이를 나타내고 있다면, 이러한 신중함은 계속될 것이다.
투자자들은 뷰티 브랜드에 대한 요구가 진화하고 있다. 투자자 패널에서 프렐루드 성장 파트너스의 공동 창립자이자 관리 파트너인 알리시아 손탁은 한때 이 카테고리를 정의했던 성장 우선 사고방식에서 벗어나고 있다고 설명했다. 프렐루드의 포트폴리오에는 2019년에 지원한 솔 데 자네이로와 같은 카테고리 정의 브랜드가 포함되어 있으며, 이는 폭발적인 글로벌 성장을 이끌었다. 손탁은 이러한 성공에서 얻은 교훈이 간단하다고 말했다. "우리가 정말로 찾고 있는 것은 수십 년 후 카테고리 리더가 될 브랜드들이다. 이는 진정한 창립자, 의미 있게 차별화된 제품, 그리고 비즈니스 규모에 비례하지 않는 화제를 생성할 수 있는 능력에서 시작된다." 이러한 틀에서 재무는 시작점이 아니라 결과로 여겨진다. "손익계산서는 브랜드의 강점을 재무적으로 표현한 것에 불과하다"라고 손탁은 설명했다. "제품이 진정으로 차별화되고 사람들이 그것에 집착한다면, 경제는 따라온다." 설문 조사 데이터는 이러한 관점을 강화했다. 75%의 투자자들은 가장 매력적인 브랜드가 강한 마진과 수익성 통제를 가진 브랜드라고 응답했으며, 56%는 독점적이거나 특허가 있는 지적 재산권을 가진 브랜드를 우선시한다고 밝혔다. 특히 뷰티와 웰니스의 교차점에 위치한 브랜드는 응답자의 거의 44%에 의해 언급되었으며, 이는 다음 기회의 물결이 어디에 있을지를 나타내는 신호다.
자본이 뷰티에 관심을 가지더라도, 뚫고 나가는 것이 더 어려워졌다. 손탁은 점점 더 혼잡해지는 경쟁 환경과 유통의 복잡성이 시장을 형성하는 두 가지 정의적인 힘이라고 지적했다. "뷰티와 웰니스는 장기적인 성장이 있는 훌륭한 카테고리다. 그러나 매년 더 경쟁이 치열해진다." 그 경쟁은 전통적인 브랜드와 신생 인디 플레이어, K-뷰티 브랜드의 부활 등 모든 곳에서 온다. 유통 또한 극적으로 재편되었다. 설문 조사에 따르면, 아마존과 틱톡 샵은 향후 12-18개월 동안 뷰티에 가장 강력한 성장 모멘텀을 가진 두 채널로 평가되었으며, 각각 96.9%와 90.6%의 응답자가 이를 높게 평가했다. 전통적인 채널은 더 혼합된 결과를 보였다. 프레스티지 소매는 안정적이지만, 미국의 럭셔리 뷰티 유통의 중추였던 백화점은 설문 조사에서 가장 약한 채널로 평가되었다. 손탁은 성공적인 브랜드가 단일 소매 파트너에 의존하기보다는 여러 채널에서 레버리지를 구축해야 한다고 믿고 있다. "우리가 투자하는 브랜드는 그들의 채널을 넘어 힘을 가진다. 소매는 브랜드를 증폭시켜야지 정의해서는 안 된다"라고 손탁은 덧붙였다.
뷰티와 웰니스의 융합은 브리핑 내내 반복적으로 나타난 주제였다. 투자자들은 섭취 가능한 임상 스킨케어, 장치 및 기능성 건강 제품을 동일한 소비자 사고방식의 일부로 점점 더 보고 있다. 거스텐은 이 트렌드가 투자자들에게 기회 세트를 확장한다고 설명했다. "뷰티와 웰니스의 융합은 우리의 접근 가능한 시장을 증가시킨다." 설문 조사 데이터는 이러한 모멘텀을 강화한다. 건강 및 웰니스 보충제는 향후 12-18개월 동안 가장 강력한 거래 잠재력을 가진 카테고리로 평가되었으며, 그 뒤를 이어 향수와 헤어케어가 뒤따랐다. 그러나 이 트렌드는 새로운 복잡성을 도입하기도 한다. 은행가 원탁 회의에서 카스카디아 캐피탈의 관리 이사인 일리야 세글린은 웰니스 카테고리에 진입하는 브랜드는 진정으로 방어 가능한 무언가를 소유하고 있음을 입증해야 한다고 경고했다. "투자자들은 많은 것을 보았다. 질문은 브랜드가 실제로 독점적인 무언가를 소유하고 있는가이다"라고 세글린은 설명했다. 동시에, 융합은 잠재적 인수자의 범위를 확장할 수 있다. 제프리의 관리 이사인 사샤 라딕에 따르면, 웰니스 지향의 뷰티 브랜드는 전통적인 화장품 대기업 외부의 기업들에게 매력적일 수 있다. "구매자 범위를 확장한다. 그러면 이러한 기술에 익숙한 플레이어들이 들어오기 시작한다. 제약 인접 기업, OTC 플레이어, 더 넓은 소비재 기업들이 포함된다." 그럼에도 불구하고 모든 잠재적 인수자가 섭취 가능한 제품을 수용할 준비가 되어 있는 것은 아니다. "일부 전략적 기업은 피부에 바르는 제품에는 편안함을 느끼지만, 입에 들어가는 제품에는 덜 편안함을 느낀다"라고 세글린은 언급했다.
앞으로 거래자들은 향후 12-18개월 동안 거래 활동이 다소 증가할 것으로 예상하고 있다. 설문 응답자의 62% 이상이 거래량이 다소 증가할 것으로 예상하며, 16%는 크게 증가할 것으로 예상하고 있다. 동시에 56%는 가치 배수가 안정적으로 유지될 것이라고 믿고 있으며, 이는 시장이 몇 년간의 변동성 이후 새로운 균형에 정착했음을 시사한다. 그러나 가장 큰 변화는 철학적일 수 있다. 마케팅 과대 광고만으로 프리미엄 가치를 요구할 수 있었던 시대는 끝난 것으로 보인다. 투자자들은 이제 지속적인 관련성, 강력한 단위 경제학, 그리고 수익성으로 가는 신뢰할 수 있는 경로를 입증할 수 있는 브랜드를 원하고 있다. 손탁은 이러한 변화가 궁극적으로 산업을 강화한다고 믿고 있다. "뷰티와 웰니스는 수십 년 동안 자신 있게 성장해왔다. 기회는 여전히 거대하지만, 성공하는 브랜드는 그 뒤에 진정한 실체가 있는 브랜드가 될 것이다." 다시 말해, 뷰티 거래는 느려지지 않았고, 성숙해졌다. 산업이 다음 장으로 들어서면서, 신중함이 가장 가치 있는 자산이 될 수 있다.
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뷰티 거래 활동이 2025년에 감소하면서 투자자들이 신중한 접근으로 전환하고 있다. 투자자들은 성장의 과대 광고보다 수익성, 차별화, 방어 가능한 지적 재산권을 우선시하고 있다. 뷰티와 웰니스의 융합은 기회를 확대하지만, 진정한 혁신에 대한 검토를 증가시킨다. 2021년이 뷰티 거래의 호황기로 알려졌다면, 2025년은 산업의 재조정이 이루어진 해로 보인다. 이는 뷰티매터의 비즈니스 브리핑 웨비나에서 투자자, 은행가, 업계 관계자들이 모여 2026년 뷰티와 웰니스 투자에 영향을 미치는 요인들을 분석한 명확한 메시지였다. 지난해 거래 활동은 감소했지만, 이 카테고리의 기본적인 모멘텀은 여전히 강하다. 변화한 것은 뷰티에 대한 욕구가 아니라 그에 대한 검토의 수준이다. 뷰티매터의 공동 창립자이자 사장인 존 카파렐리는 "2025년의 이야기는 모순이 아니다. 그것은 정밀함이다"라고 말했다. 뷰티매터는 2025년에 263건의 거래를 추적했으며, 이는 전년 대비 11.5% 감소한 수치다. 그러나 거래량의 감소는 더 미묘한 현실을 감추고 있다. 실제로 발생한 거래는 더 크고, 더 전략적이며, 훨씬 더 큰 신중함으로 실행되었다. 투자자들의 정서가 이를 나타내고 있다면, 이러한 신중함은 계속될 것이다.
투자자들은 뷰티 브랜드에 대한 요구가 진화하고 있다. 투자자 패널에서 프렐루드 성장 파트너스의 공동 창립자이자 관리 파트너인 알리시아 손탁은 한때 이 카테고리를 정의했던 성장 우선 사고방식에서 벗어나고 있다고 설명했다. 프렐루드의 포트폴리오에는 2019년에 지원한 솔 데 자네이로와 같은 카테고리 정의 브랜드가 포함되어 있으며, 이는 폭발적인 글로벌 성장을 이끌었다. 손탁은 이러한 성공에서 얻은 교훈이 간단하다고 말했다. "우리가 정말로 찾고 있는 것은 수십 년 후 카테고리 리더가 될 브랜드들이다. 이는 진정한 창립자, 의미 있게 차별화된 제품, 그리고 비즈니스 규모에 비례하지 않는 화제를 생성할 수 있는 능력에서 시작된다." 이러한 틀에서 재무는 시작점이 아니라 결과로 여겨진다. "손익계산서는 브랜드의 강점을 재무적으로 표현한 것에 불과하다"라고 손탁은 설명했다. "제품이 진정으로 차별화되고 사람들이 그것에 집착한다면, 경제는 따라온다." 설문 조사 데이터는 이러한 관점을 강화했다. 75%의 투자자들은 가장 매력적인 브랜드가 강한 마진과 수익성 통제를 가진 브랜드라고 응답했으며, 56%는 독점적이거나 특허가 있는 지적 재산권을 가진 브랜드를 우선시한다고 밝혔다. 특히 뷰티와 웰니스의 교차점에 위치한 브랜드는 응답자의 거의 44%에 의해 언급되었으며, 이는 다음 기회의 물결이 어디에 있을지를 나타내는 신호다.
자본이 뷰티에 관심을 가지더라도, 뚫고 나가는 것이 더 어려워졌다. 손탁은 점점 더 혼잡해지는 경쟁 환경과 유통의 복잡성이 시장을 형성하는 두 가지 정의적인 힘이라고 지적했다. "뷰티와 웰니스는 장기적인 성장이 있는 훌륭한 카테고리다. 그러나 매년 더 경쟁이 치열해진다." 그 경쟁은 전통적인 브랜드와 신생 인디 플레이어, K-뷰티 브랜드의 부활 등 모든 곳에서 온다. 유통 또한 극적으로 재편되었다. 설문 조사에 따르면, 아마존과 틱톡 샵은 향후 12-18개월 동안 뷰티에 가장 강력한 성장 모멘텀을 가진 두 채널로 평가되었으며, 각각 96.9%와 90.6%의 응답자가 이를 높게 평가했다. 전통적인 채널은 더 혼합된 결과를 보였다. 프레스티지 소매는 안정적이지만, 미국의 럭셔리 뷰티 유통의 중추였던 백화점은 설문 조사에서 가장 약한 채널로 평가되었다. 손탁은 성공적인 브랜드가 단일 소매 파트너에 의존하기보다는 여러 채널에서 레버리지를 구축해야 한다고 믿고 있다. "우리가 투자하는 브랜드는 그들의 채널을 넘어 힘을 가진다. 소매는 브랜드를 증폭시켜야지 정의해서는 안 된다"라고 손탁은 덧붙였다.
뷰티와 웰니스의 융합은 브리핑 내내 반복적으로 나타난 주제였다. 투자자들은 섭취 가능한 임상 스킨케어, 장치 및 기능성 건강 제품을 동일한 소비자 사고방식의 일부로 점점 더 보고 있다. 거스텐은 이 트렌드가 투자자들에게 기회 세트를 확장한다고 설명했다. "뷰티와 웰니스의 융합은 우리의 접근 가능한 시장을 증가시킨다." 설문 조사 데이터는 이러한 모멘텀을 강화한다. 건강 및 웰니스 보충제는 향후 12-18개월 동안 가장 강력한 거래 잠재력을 가진 카테고리로 평가되었으며, 그 뒤를 이어 향수와 헤어케어가 뒤따랐다. 그러나 이 트렌드는 새로운 복잡성을 도입하기도 한다. 은행가 원탁 회의에서 카스카디아 캐피탈의 관리 이사인 일리야 세글린은 웰니스 카테고리에 진입하는 브랜드는 진정으로 방어 가능한 무언가를 소유하고 있음을 입증해야 한다고 경고했다. "투자자들은 많은 것을 보았다. 질문은 브랜드가 실제로 독점적인 무언가를 소유하고 있는가이다"라고 세글린은 설명했다. 동시에, 융합은 잠재적 인수자의 범위를 확장할 수 있다. 제프리의 관리 이사인 사샤 라딕에 따르면, 웰니스 지향의 뷰티 브랜드는 전통적인 화장품 대기업 외부의 기업들에게 매력적일 수 있다. "구매자 범위를 확장한다. 그러면 이러한 기술에 익숙한 플레이어들이 들어오기 시작한다. 제약 인접 기업, OTC 플레이어, 더 넓은 소비재 기업들이 포함된다." 그럼에도 불구하고 모든 잠재적 인수자가 섭취 가능한 제품을 수용할 준비가 되어 있는 것은 아니다. "일부 전략적 기업은 피부에 바르는 제품에는 편안함을 느끼지만, 입에 들어가는 제품에는 덜 편안함을 느낀다"라고 세글린은 언급했다.
앞으로 거래자들은 향후 12-18개월 동안 거래 활동이 다소 증가할 것으로 예상하고 있다. 설문 응답자의 62% 이상이 거래량이 다소 증가할 것으로 예상하며, 16%는 크게 증가할 것으로 예상하고 있다. 동시에 56%는 가치 배수가 안정적으로 유지될 것이라고 믿고 있으며, 이는 시장이 몇 년간의 변동성 이후 새로운 균형에 정착했음을 시사한다. 그러나 가장 큰 변화는 철학적일 수 있다. 마케팅 과대 광고만으로 프리미엄 가치를 요구할 수 있었던 시대는 끝난 것으로 보인다. 투자자들은 이제 지속적인 관련성, 강력한 단위 경제학, 그리고 수익성으로 가는 신뢰할 수 있는 경로를 입증할 수 있는 브랜드를 원하고 있다. 손탁은 이러한 변화가 궁극적으로 산업을 강화한다고 믿고 있다. "뷰티와 웰니스는 수십 년 동안 자신 있게 성장해왔다. 기회는 여전히 거대하지만, 성공하는 브랜드는 그 뒤에 진정한 실체가 있는 브랜드가 될 것이다." 다시 말해, 뷰티 거래는 느려지지 않았고, 성숙해졌다. 산업이 다음 장으로 들어서면서, 신중함이 가장 가치 있는 자산이 될 수 있다.