LVMH 3분기, 패션·가죽 부문 매출 예상외로 5% 감소…명품 회복세에 재차 타격(BigGo 파이낸스)
(원문 제목: LVMH第3四半期、ファッション・皮革部門の売上高が予想外の5％減 高級ブランド回復の勢いに再び打撃)
검색 키워드 : セフォラ
뉴스 요약
- LVMH 3분기 실적이 시장 예상을 하회하며 패션·가죽 부문 매출이 예상외로 5% 감소하고 그룹 전체 매출 성장률은 1%에 그침
- 중국 수요 부진과 루이비통의 중국 티브랜드 상표권 소송으로 인한 소비자 반발이 실적 악화의 주요 원인이며, 보석·세포라 리테일 사업은 지지대 역할을 했으나 성장세는 둔화
- 파리 상장 주가는 연초 이후 약 40% 하락하고 유럽 명품 그룹 시가총액이 약 3,300억 유로 감소하는 등 업계 전반의 침체가 지속되는 가운데 시장 관심은 다음 주 에르메스와 케링 실적으로 이동
뉴스 번역 원문
LVMH 3분기, 패션·가죽 부문 매출 예상외로 5% 감소…명품 회복세에 재차 타격
명품 세계 최대 기업 LVMH의 3분기 실적은 시장 예상을 밑돌았다. 최대 사업 부문인 패션·가죽 부문 매출은 예상외로 5% 감소해 애널리스트 예상인 1.8% 감소를 크게 웃도는 낙폭을 기록했다. 그룹 전체 매출 성장률은 1%에 그쳤다. 중국 수요 부진과 루이비통이 중국 티 브랜드 '모리 티(茉莉奶白)'를 상표권 침해로 제소한 데 따른 소비자 반발이 실적을 끌어내린 두 가지 주요 요인이다. 주얼리와 세포라 소매 사업은 하방을 지지했지만 성장세는 동시에 둔화됐다. 실적 발표 후 ADR은 2.5% 하락했다. 파리 상장 주가는 연초 이후 약 40% 하락했으며, 유럽 명품 그룹 시가총액은 합계 약 3,300억 유로(약 58조 4,000억 엔)가 사라졌다. 시장의 관심은 다음 주 발표되는 에르메스와 케링의 실적으로 옮겨가며, 이 부진이 업계 전체의 문제인지 판단할 재료가 될 것이다. 주요 요소 LVMH 루이비통 모리 티 카바니스 세포라 디올 제프리스 캐나다왕립은행 에르메스 케링
명품 세계 최대 기업 LVMH 그룹의 3분기 실적은 다시 시장에 찬물을 끼얹었다. 최대 사업 부문인 패션·가죽 부문 매출은 예상외로 5% 감소해 애널리스트 예상인 1.8% 감소를 크게 웃도는 낙폭을 기록했다. 전 분기에 겨우 보이기 시작한 회복 조짐은 순식간에 사라졌다. 중국 본토 수요 부진에 더해 간판 브랜드 루이비통(Louis Vuitton)과 중국 티 브랜드 '모리 티(茉莉奶白)' 간 상표 소송이 소비자 반발을 불러온 것이 겹치면서, 이 프랑스 기업 그룹의 전체 매출 성장률은 1%에 그쳐 시장 예상인 1.3%를 밑돌았다.
LVMH는 월요일 3분기 그룹 전체 매출이 185억 유로(약 3조 3,000억 엔)였다고 발표했다. 환율 변동과 M&A 영향을 제외한 유기적 기준으로 전년 동기 대비 1% 증가로, Visible Alpha가 집계한 애널리스트 컨센서스 예상인 1.3% 증가를 밑돌았다. 그중에서도 그룹 매출의 약 절반을 차지하는 패션·가죽 부문은 유기적 매출이 전년 동기 대비 5% 감소해 시장 예상인 1.8% 감소와 비교해 감소 폭이 예상치의 거의 3배에 달했다. 이 사업은 전 분기에 2년 만의 성장을 기록했지만 다시 마이너스로 돌아서 투자자들을 크게 실망시켰다.
실적 발표 후 LVMH의 뉴욕 상장 ADR은 종가 기준 2.5% 하락했고, 시간외 거래에서는 하락 폭이 한때 3% 가까이 확대됐다. 파리 상장 주가는 연초 이후 약 40% 하락했으며, 시가총액은 약 1,900억 유로(약 33조 6,000억 엔)까지 축소됐다. 2023년 피크 때보다 절반 이상 줄었다. 이대로 하락이 계속되면 올해는 2008년 금융위기 이후 LVMH에게 최악의 해가 될 가능성이 있다.
중국 수요 둔화에 상표 소송이 설상가상
지역별로 보면 일본을 제외한 아시아 시장의 3분기 매출은 5% 감소해 유일한 마이너스 지역이 됐다. 주로 중국 본토 수요 부진이 영향을 미쳤다. 미국 시장 매출은 5% 증가로 2분기의 6% 증가에서 다소 둔화됐다.
LVMH의 카바니스 최고재무책임자(Cécile Cabanis)는 애널리스트 설명회에서 3분기 중국 소비자 신뢰감이 거시경제 환경의 급격한 악화로 타격을 받아 재량적 지출에 명확한 영향이 나타났다고 인정했다. "아시아 시장은 3분기, 특히 거시 요인에 따른 중국 소비자 신뢰감의 급격한 악화에 끌려 재량적 지출에 실질적인 영향이 발생했다"고 말했다.
한편 루이비통은 올여름 중국 티 브랜드 '모리 티'를 상표권 침해로 제소해 승소했지만, 중국 소셜미디어에서 소비자들의 강한 반발을 불러왔다. 세계 최대 명품 그룹이 훨씬 소규모인 현지 기업을 제소해서는 안 된다는 목소리와, LV가 권리를 주장하는 네 꽃잎 문양이 중국 전통 문양과 유사하다는 비판도 제기됐다.
제프리스의 애널리스트 제임스 그르지니치(James Grzinic)는 이 사건이 중국에서 LV의 판매 동향에 상당히 큰 영향을 미쳤다고 보며, 브랜드 측은 저조한 마케팅 전략으로 이 소동에 대응하고 있다고 지적했다.
카바니스는 소송이 매출에 미친 영향을 정확히 산출하기는 어렵다면서도 소비자 반발은 "적어도 분기 초반에 마이너스 영향을 미쳤다"고 말했다. 또한 LV는 이번 분기에 일시적 물류 문제의 영향도 받아 매출 성장률이 약 1%포인트 끌어내려졌다는 점도 밝혔다.
중국 시장 전망에 대해 카바니스는 비교적 신중하면서도 낙관적인 태도를 보였다. 중국의 소비 환경과 거시경제 변화는 회복을 늦추고 있을 뿐, 회복을 가로막는 구조적·고유한 문제는 없으며 "조금 더 시간이 필요할 뿐"이라는 인식을 나타냈다.
주얼리·소매가 하방 지지했지만 성장세는 둔화
주얼리 수요와 뷰티 소매 체인 세포라(Sephora)의 실적이 이번 분기의 몇 안 되는 밝은 재료가 되어 그룹 전체 매출을 플러스 성장으로 이끌었다. 3분기 시계·주얼리 부문과 모에·헤네시 주류 부문 매출은 모두 6% 증가했고, 명품 소매 부문은 세포라 호조에 힘입어 8% 증가했다.
다만 캐나다왕립은행의 애널리스트 피랄 다다니아(Piral Dadhania)는 이번 실적이 올해 들어 원래 취약했던 회복세가 정체됐음을 뒷받침한다고 지적한다. 주목할 점은 그동안 비교적 견조했던 주얼리·시계 사업에도 성장 둔화 조짐이 보인다는 점이다. 3분기 유기적 매출 성장률은 6%로 상반기의 9%에서 둔화돼, 부진이 핵심 패션 사업에서 주변 분야로 확산되고 있음을 보여준다.
디올의 새 디자이너 조너선 앤더슨(Jonathan Anderson)의 여성 컬렉션은 고객들로부터 호평을 받고 있다. 카바니스는 신작 핸드백이 소비자 마음을 사로잡기까지는 아직 시간이 필요하다면서도 디올 매출은 올해 들어 여전히 성장을 유지하고 있다고 말했다. 하반기 이익에 대해서는 그룹이 효율화를 진행하고 있지만 단기적 비용 절감만으로는 매출을 끌어올릴 수 없다고 지적했다. "단기적 매출 감소 영향을 완전히 상쇄할 수 있을지 모르겠지만 노력을 계속하겠다"고 말했다.
명품 업계의 겨울은 계속된다…시가총액 11조 엔 이상 증발
LVMH는 세계 최대 명품 그룹으로 루이비통, 디올, 티파니 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 그 실적은 투자자들에게 명품 소비 수요의 바로미터로 여겨져 왔다. 이번 시장 예상을 밑도는 실적은 업계 전체 회복 전망에 더욱 어두운 그림자를 드리웠다.
명품 업계는 약 4년간 부진이 이어지고 있으며, 올해 들어 유럽 주요 명품 그룹의 시가총액은 합계 약 3,300억 유로(약 58조 4,000억 엔)가 사라졌다. 중동 분쟁, 지정학적 긴장, 인플레이션 압력이 명품 구매를 고려하는 소비자들의 신뢰감과 구매력을 더욱 약화시키고 있다. 중국의 부유층에 대한 세무 조사도 명품 업계에 새로운 골칫거리가 됐으며, 이란 정세의 여파나 미국 소비 지출 둔화 징후 등 여러 마이너스 요인이 겹쳐 있다.
미국 월스트리트저널의 분석에 따르면 명품 수요의 단기적 개선은 기대하기 어렵다. 중국 시장에서 오래 이어진 수요 확대기는 끝을 맞이했고, 서구 중산층은 물가 상승에 시달리며 고가 상품에 대한 소비 의욕이 약해지고 있다. 많은 대형 브랜드가 매출 성장 달성에 어려움을 겪을 가능성이 높다.
시장의 관심은 다음으로 명품 업계의 다른 주요 기업 실적으로 옮겨간다. 에르메스(Hermès)와 구찌 모회사 케링(Kering)이 다음 주 실적을 발표할 예정으로, 이번 부진이 업계 전체의 문제인지 아니면 LVMH 고유의 과제인지가 검증될 것이다. 두 그룹의 실적이 마찬가지로 부진한 내용이 되면 명품주에 대한 매도 압력은 더욱 강해질 우려가 있다.
투자자들에게 LVMH의 실적은 명확한 신호를 보냈다. 명품 업계의 회복 경로는 여전히 험난하며, 중국 시장의 구조적 조정, 지정학적 리스크, 그리고 브랜드와 소비자 사이의 신뢰 균열은 모두 단기적으로 극복하기 어려운 장벽이 될 것이다.
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명품 세계 최대 기업 LVMH의 3분기 실적은 시장 예상을 밑돌았다. 최대 사업 부문인 패션·가죽 부문 매출은 예상외로 5% 감소해 애널리스트 예상인 1.8% 감소를 크게 웃도는 낙폭을 기록했다. 그룹 전체 매출 성장률은 1%에 그쳤다. 중국 수요 부진과 루이비통이 중국 티 브랜드 '모리 티(茉莉奶白)'를 상표권 침해로 제소한 데 따른 소비자 반발이 실적을 끌어내린 두 가지 주요 요인이다. 주얼리와 세포라 소매 사업은 하방을 지지했지만 성장세는 동시에 둔화됐다. 실적 발표 후 ADR은 2.5% 하락했다. 파리 상장 주가는 연초 이후 약 40% 하락했으며, 유럽 명품 그룹 시가총액은 합계 약 3,300억 유로(약 58조 4,000억 엔)가 사라졌다. 시장의 관심은 다음 주 발표되는 에르메스와 케링의 실적으로 옮겨가며, 이 부진이 업계 전체의 문제인지 판단할 재료가 될 것이다. 주요 요소 LVMH 루이비통 모리 티 카바니스 세포라 디올 제프리스 캐나다왕립은행 에르메스 케링
명품 세계 최대 기업 LVMH 그룹의 3분기 실적은 다시 시장에 찬물을 끼얹었다. 최대 사업 부문인 패션·가죽 부문 매출은 예상외로 5% 감소해 애널리스트 예상인 1.8% 감소를 크게 웃도는 낙폭을 기록했다. 전 분기에 겨우 보이기 시작한 회복 조짐은 순식간에 사라졌다. 중국 본토 수요 부진에 더해 간판 브랜드 루이비통(Louis Vuitton)과 중국 티 브랜드 '모리 티(茉莉奶白)' 간 상표 소송이 소비자 반발을 불러온 것이 겹치면서, 이 프랑스 기업 그룹의 전체 매출 성장률은 1%에 그쳐 시장 예상인 1.3%를 밑돌았다.
LVMH는 월요일 3분기 그룹 전체 매출이 185억 유로(약 3조 3,000억 엔)였다고 발표했다. 환율 변동과 M&A 영향을 제외한 유기적 기준으로 전년 동기 대비 1% 증가로, Visible Alpha가 집계한 애널리스트 컨센서스 예상인 1.3% 증가를 밑돌았다. 그중에서도 그룹 매출의 약 절반을 차지하는 패션·가죽 부문은 유기적 매출이 전년 동기 대비 5% 감소해 시장 예상인 1.8% 감소와 비교해 감소 폭이 예상치의 거의 3배에 달했다. 이 사업은 전 분기에 2년 만의 성장을 기록했지만 다시 마이너스로 돌아서 투자자들을 크게 실망시켰다.
실적 발표 후 LVMH의 뉴욕 상장 ADR은 종가 기준 2.5% 하락했고, 시간외 거래에서는 하락 폭이 한때 3% 가까이 확대됐다. 파리 상장 주가는 연초 이후 약 40% 하락했으며, 시가총액은 약 1,900억 유로(약 33조 6,000억 엔)까지 축소됐다. 2023년 피크 때보다 절반 이상 줄었다. 이대로 하락이 계속되면 올해는 2008년 금융위기 이후 LVMH에게 최악의 해가 될 가능성이 있다.
중국 수요 둔화에 상표 소송이 설상가상
지역별로 보면 일본을 제외한 아시아 시장의 3분기 매출은 5% 감소해 유일한 마이너스 지역이 됐다. 주로 중국 본토 수요 부진이 영향을 미쳤다. 미국 시장 매출은 5% 증가로 2분기의 6% 증가에서 다소 둔화됐다.
LVMH의 카바니스 최고재무책임자(Cécile Cabanis)는 애널리스트 설명회에서 3분기 중국 소비자 신뢰감이 거시경제 환경의 급격한 악화로 타격을 받아 재량적 지출에 명확한 영향이 나타났다고 인정했다. "아시아 시장은 3분기, 특히 거시 요인에 따른 중국 소비자 신뢰감의 급격한 악화에 끌려 재량적 지출에 실질적인 영향이 발생했다"고 말했다.
한편 루이비통은 올여름 중국 티 브랜드 '모리 티'를 상표권 침해로 제소해 승소했지만, 중국 소셜미디어에서 소비자들의 강한 반발을 불러왔다. 세계 최대 명품 그룹이 훨씬 소규모인 현지 기업을 제소해서는 안 된다는 목소리와, LV가 권리를 주장하는 네 꽃잎 문양이 중국 전통 문양과 유사하다는 비판도 제기됐다.
제프리스의 애널리스트 제임스 그르지니치(James Grzinic)는 이 사건이 중국에서 LV의 판매 동향에 상당히 큰 영향을 미쳤다고 보며, 브랜드 측은 저조한 마케팅 전략으로 이 소동에 대응하고 있다고 지적했다.
카바니스는 소송이 매출에 미친 영향을 정확히 산출하기는 어렵다면서도 소비자 반발은 "적어도 분기 초반에 마이너스 영향을 미쳤다"고 말했다. 또한 LV는 이번 분기에 일시적 물류 문제의 영향도 받아 매출 성장률이 약 1%포인트 끌어내려졌다는 점도 밝혔다.
중국 시장 전망에 대해 카바니스는 비교적 신중하면서도 낙관적인 태도를 보였다. 중국의 소비 환경과 거시경제 변화는 회복을 늦추고 있을 뿐, 회복을 가로막는 구조적·고유한 문제는 없으며 "조금 더 시간이 필요할 뿐"이라는 인식을 나타냈다.
주얼리·소매가 하방 지지했지만 성장세는 둔화
주얼리 수요와 뷰티 소매 체인 세포라(Sephora)의 실적이 이번 분기의 몇 안 되는 밝은 재료가 되어 그룹 전체 매출을 플러스 성장으로 이끌었다. 3분기 시계·주얼리 부문과 모에·헤네시 주류 부문 매출은 모두 6% 증가했고, 명품 소매 부문은 세포라 호조에 힘입어 8% 증가했다.
다만 캐나다왕립은행의 애널리스트 피랄 다다니아(Piral Dadhania)는 이번 실적이 올해 들어 원래 취약했던 회복세가 정체됐음을 뒷받침한다고 지적한다. 주목할 점은 그동안 비교적 견조했던 주얼리·시계 사업에도 성장 둔화 조짐이 보인다는 점이다. 3분기 유기적 매출 성장률은 6%로 상반기의 9%에서 둔화돼, 부진이 핵심 패션 사업에서 주변 분야로 확산되고 있음을 보여준다.
디올의 새 디자이너 조너선 앤더슨(Jonathan Anderson)의 여성 컬렉션은 고객들로부터 호평을 받고 있다. 카바니스는 신작 핸드백이 소비자 마음을 사로잡기까지는 아직 시간이 필요하다면서도 디올 매출은 올해 들어 여전히 성장을 유지하고 있다고 말했다. 하반기 이익에 대해서는 그룹이 효율화를 진행하고 있지만 단기적 비용 절감만으로는 매출을 끌어올릴 수 없다고 지적했다. "단기적 매출 감소 영향을 완전히 상쇄할 수 있을지 모르겠지만 노력을 계속하겠다"고 말했다.
명품 업계의 겨울은 계속된다…시가총액 11조 엔 이상 증발
LVMH는 세계 최대 명품 그룹으로 루이비통, 디올, 티파니 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 그 실적은 투자자들에게 명품 소비 수요의 바로미터로 여겨져 왔다. 이번 시장 예상을 밑도는 실적은 업계 전체 회복 전망에 더욱 어두운 그림자를 드리웠다.
명품 업계는 약 4년간 부진이 이어지고 있으며, 올해 들어 유럽 주요 명품 그룹의 시가총액은 합계 약 3,300억 유로(약 58조 4,000억 엔)가 사라졌다. 중동 분쟁, 지정학적 긴장, 인플레이션 압력이 명품 구매를 고려하는 소비자들의 신뢰감과 구매력을 더욱 약화시키고 있다. 중국의 부유층에 대한 세무 조사도 명품 업계에 새로운 골칫거리가 됐으며, 이란 정세의 여파나 미국 소비 지출 둔화 징후 등 여러 마이너스 요인이 겹쳐 있다.
미국 월스트리트저널의 분석에 따르면 명품 수요의 단기적 개선은 기대하기 어렵다. 중국 시장에서 오래 이어진 수요 확대기는 끝을 맞이했고, 서구 중산층은 물가 상승에 시달리며 고가 상품에 대한 소비 의욕이 약해지고 있다. 많은 대형 브랜드가 매출 성장 달성에 어려움을 겪을 가능성이 높다.
시장의 관심은 다음으로 명품 업계의 다른 주요 기업 실적으로 옮겨간다. 에르메스(Hermès)와 구찌 모회사 케링(Kering)이 다음 주 실적을 발표할 예정으로, 이번 부진이 업계 전체의 문제인지 아니면 LVMH 고유의 과제인지가 검증될 것이다. 두 그룹의 실적이 마찬가지로 부진한 내용이 되면 명품주에 대한 매도 압력은 더욱 강해질 우려가 있다.
투자자들에게 LVMH의 실적은 명확한 신호를 보냈다. 명품 업계의 회복 경로는 여전히 험난하며, 중국 시장의 구조적 조정, 지정학적 리스크, 그리고 브랜드와 소비자 사이의 신뢰 균열은 모두 단기적으로 극복하기 어려운 장벽이 될 것이다.
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