단기매도압박, Sally Beauty의 갑작스러운 두 자릿수 상승 견인(Benzinga)

Sally Beauty Holdings Inc. (뉴욕증권거래소: SBH)는 목요일에 4분기 재무 결과를 발표하며 시장 예상을 뛰어넘었다. 회사는 주당 조정 수익이 55센트로, 애널리스트 예상치인 47센트를 상회하며 전년 대비 10% 증가를 기록했다. 분기 순매출은 1.3% 증가한 9억 4708만 달러로, 예상치인 9억 3290만 달러를 초과했으며, 통합 비교 매출은 1.3% 증가했다.

회사의 조정 영업 마진은 전년과 동일한 9.4%를 유지했으며, 조정 EBITDA 마진은 전년의 12.6%에서 12.4%로 소폭 하락했다. 조정된 판매, 일반 및 관리 비용은 4억 500만 달러로, 전년 동기 대비 1400만 달러 증가했다. 2025년 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 1억 4916만 달러였다.

4분기 동안 Sally Beauty Holdings는 운영에서 1억 2100만 달러의 현금 흐름과 7800만 달러의 자유 현금 흐름을 창출했다. 회사는 현금을 사용하여 2100만 달러의 B급 대출을 상환하고 주식 환매 프로그램에 따라 170만 주를 총 2000만 달러에 재매입했다.

세그먼트 성과
2025년 9월 30일로 끝나는 4분기 동안 Sally Beauty Supply는 순매출 5억 4155만 달러를 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 1.4% 증가한 수치로, 비교 매출 성장률은 전년의 2.6%에 비해 1.2% 증가했다. 세그먼트의 총 마진은 60.4%에서 61.3%로 개선되었으며, 영업 수익은 8618만 달러로 영업 마진은 15.9%를 기록했다.

Beauty Systems Group (BSG) 세그먼트는 순매출 4억 552만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 1.1% 증가했으며, 비교 매출은 전년의 1.3%에 비해 1.4% 증가했다. BSG의 총 마진은 39.0%에서 40.0%로 상승했으며, 영업 수익은 5128만 달러로 영업 마진은 12.6%를 반영했다.

전망
Sally Beauty Holdings는 2026 회계연도 전체에 대해 통합 순매출이 37억 1000만 달러에서 37억 7000만 달러 사이로 예상되며, 비교 매출은 평평하거나 1% 증가할 것으로 예상된다. 회사는 조정된 영업 수익이 3억 2800만 달러에서 3억 4200만 달러 사이, 조정된 희석 주당 순이익(EPS)은 2.00달러에서 2.10달러 사이로 예상하고 있다.

2026 회계연도 1분기에는 통합 순매출이 9억 3500만 달러에서 9억 4500만 달러 사이로 예상되며, 비교 매출은 전년 대비 거의 변동이 없을 것으로 예상된다. 조정된 영업 수익은 7500만 달러에서 8000만 달러 사이, 조정된 희석 EPS는 43센트에서 47센트 사이로 예상된다.

장기 전망
회사는 2028 회계연도까지의 새로운 3년 재무 계획을 통해 연간 통합 순매출 성장률을 1%에서 3%, 조정된 영업 수익 성장률을 3%에서 5%로 예상하고 있다. 조정된 희석 EPS는 연간 10% 이상 성장할 것으로 예상되며, 자유 현금 흐름의 약 50%를 주식 환매에 사용할 계획이다. 회사는 또한 연간 자본 지출을 9000만 달러에서 1억 2000만 달러 사이로 계획하고 있으며, 매년 약 2억 달러의 자유 현금 흐름을 창출할 계획이다.

CEO 코멘트
데니스 파울로니스 사장 겸 최고경영자는 "우리는 4분기 결과로 기대를 초과하며 연말을 마무리했다. 이는 견고한 매출 성장과 건강한 총 마진으로 10%의 조정 EPS 성장과 강력한 자유 현금 흐름을 이끌었다. 특히, 전략적 이니셔티브에 대한 날카로운 실행이 Sally와 BSG 세그먼트 전반에 걸쳐 광범위한 강점을 이끌었다"고 말했다.

높은 공매도 관심
회사는 1937만 주가 공매도되었으며, 이는 공개 거래 주식의 35.66%를 차지하여 투자자들이 주식에 대해 상대적으로 높은 수준의 공매도 관심을 보이고 있음을 나타낸다.

가격 동향: SBH 주식은 목요일 마지막 확인 시 15.94% 상승한 17.02달러에 거래되고 있었다.