Makeup by Mario의 10억 달러 질문(Puck)
(원문 제목: Makeup by Mario’s $1 Billion Question)
검색 키워드 : sephora
뉴스 요약
- Mario Dedivanovic가 설립한 Makeup by Mario는 Sephora에서 꾸준히 상위권을 유지하는 성공적인 뷰티 브랜드임
- L’Oréal과 Shiseido와 같은 대형 뷰티 기업들이 인수에 관심을 보였으나 아직 거래가 성사되지 않음
- 브랜드의 성장이 빠르게 이루어져 추가 성장 여력이 부족하다는 평가가 있음
뉴스 번역 원문
Makeup by Mario의 10억 달러 질문
마리오 데디바노비치가 최근 몇 년간 가장 성공적인 뷰티 브랜드 중 하나를 만들었다. 이 브랜드는 수익성이 높고, 세포라에서 꾸준히 상위 성과를 내며 소비자들에게 사랑받고 있다. 그럼에도 불구하고 왜 10억 달러의 매각이 아직 이루어지지 않았을까?
최근 몇 년간 매각을 시도한 여러 메이크업 브랜드들 중에서, Makeup by Mario는 거의 보편적으로 시장의 기준으로 여겨졌다. 마리오 데디바노비치의 아이디어로 탄생한 이 브랜드는 이제 세포라의 베스트셀러 메이크업 브랜드 중 하나로 자리 잡았다. 2020년 말 출시 이후, 이 브랜드는 꾸준히 히트 제품을 만들어내며 충성도 높은 고객층을 형성했다. 이 브랜드는 오랫동안 인수 대상이 될 유니콘으로 여겨졌다.
2024년에는 두 개의 대형 뷰티 기업인 로레알과 시세이도가 데디바노비치를 유혹하고 있다는 소문이 돌았다. 몇 달 전에는 세계 최대의 럭셔리 기업과 연관된 사모펀드가 잠재적인 거래에 매우 관심이 있다는 이야기도 있었다. 2025년 매출은 약 2억 5천만 달러로, 전년 대비 거의 30% 증가한 수치로, 이 브랜드의 규모에 비해 인상적이다.
그럼에도 불구하고 거래는 이루어지지 않았다. 아마도 10억 달러라는 가격이 현실과 동떨어져 있었던 것일 수 있다. 데디바노비치에 대한 의존도가 높고, 세포라 외부에서는 사실상 존재하지 않기 때문이다. 한 고위 뷰티 임원은 "뷰티 회사를 판매하는 방식이 근본적으로 변화했다"고 말했다. 인수 대상 브랜드는 이제 잠재적인 새로운 소유자에게 실제 문제를 해결해야 한다고 덧붙였다. 최근 출시된 파운데이션이 기대에 미치지 못했다는 이야기도 들린다. (브랜드 대변인은 이 제품이 세포라에서 상위 10위 파운데이션이라고 반박했다.)
회사가 다시 판매를 시도하기 전까지, 아마도 2027년이 될 것으로 보인다. 현재 기업 철학은 "머리를 숙이고" 있는 상태이며, 어떤 일이든 일어날 수 있음을 인정하고 있다. 한편, 브랜드는 첫 번째 진정한 경영진 변화가 진행 중이다. 데디바노비치와 함께 회사를 시작한 오랜 글로벌 사장인 알리시아 발렌시아가 공식적으로 퇴사한다고 발표했다. 이사회와 투자자들은 그녀의 후임자를 적극적으로 찾고 있으며, 이는 여전히 예측할 수 없는 뷰티 M&A 환경에서 구매자를 찾고 있는 브랜드에 큰 일이다. 이러한 변화는 아마도 좋은 일일 것이다. 회사가 전환점을 맞이했기 때문에 다음 단계를 감독할 수 있는 고도로 자본화된 경영진이 필요할 수 있다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 연기된 일정에 점점 더 불만을 느끼고 있다.
세포라에 대한 과도한 의존이 지속적으로 시장 피드백의 초점이 되고 있다는 이야기도 들린다. LVMH 소속의 소매업체는 독점 계약을 통해 브랜드를 지원하지만, 울타로 확장하는 브랜드는 우선순위에서 밀리는 경향이 있다. (브랜드의 세포라 매출은 울타로 확장할 경우 20%에서 40%까지 감소할 수 있다.) 어쨌든 Makeup by Mario의 세포라 전용 일수는 끝나가는 것으로 보인다. 독점 계약이 올해 말에 만료되지만, 울타로의 확장은 불가능해 보인다.
소매 확장이 불가피하게 이루어질 경우, 초점은 북미 외의 소매업체에 맞춰질 가능성이 높다. 지난해 브랜드의 약 30%의 매출이 유럽과 중동을 포함한 국제 시장에서 발생했다. 그러나 세포라의 비즈니스에 정통한 한 관계자는 Makeup by Mario가 "성장 레버가 적다"고 언급했다. 이는 브랜드가 너무 빨리 성장했기 때문이며, 이는 전략적 판매의 전형적인 목표이기도 하다. "그들은 많은 국가를 열었고, 새로운 카테고리를 출시할 여지가 없으며, SKU가 많다"고 말했다. 그럼에도 불구하고, 이 회사는 글로벌 확장을 위해 깊은 주머니를 가진 새로운 모회사의 인프라와 연구개발 능력으로부터 큰 혜택을 받을 수 있다.
한편, 브랜드는 지난해 말 TikTok Shop에서 사업을 다각화하기 위한 야심찬 시도를 했다. 이는 세포라가 특정 브랜드의 플랫폼 판매를 "금지"한다고 알려져 있어 큰 문제가 될 수 있다. 그러나 양측은 합의에 도달한 것으로 보인다. 브랜드가 TikTok에서 너무 많은 프로모션을 하지 않고 세포라 매출을 잠식하지 않는 한 아무것도 변하지 않을 것이라는 것이다. 어쨌든 TikTok이 세포라 비즈니스를 잠식할 가능성은 낮아 보인다. 저가 품목과 프로모션이 TikTok에서 잘 팔리며, 마리오는 메이크업 스펙트럼의 고급 라인에 위치해 있다. 오히려 이는 소비자들이 브랜드의 웹사이트에서 쇼핑하도록 유도하고 있다.
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마리오 데디바노비치가 최근 몇 년간 가장 성공적인 뷰티 브랜드 중 하나를 만들었다. 이 브랜드는 수익성이 높고, 세포라에서 꾸준히 상위 성과를 내며 소비자들에게 사랑받고 있다. 그럼에도 불구하고 왜 10억 달러의 매각이 아직 이루어지지 않았을까?
최근 몇 년간 매각을 시도한 여러 메이크업 브랜드들 중에서, Makeup by Mario는 거의 보편적으로 시장의 기준으로 여겨졌다. 마리오 데디바노비치의 아이디어로 탄생한 이 브랜드는 이제 세포라의 베스트셀러 메이크업 브랜드 중 하나로 자리 잡았다. 2020년 말 출시 이후, 이 브랜드는 꾸준히 히트 제품을 만들어내며 충성도 높은 고객층을 형성했다. 이 브랜드는 오랫동안 인수 대상이 될 유니콘으로 여겨졌다.
2024년에는 두 개의 대형 뷰티 기업인 로레알과 시세이도가 데디바노비치를 유혹하고 있다는 소문이 돌았다. 몇 달 전에는 세계 최대의 럭셔리 기업과 연관된 사모펀드가 잠재적인 거래에 매우 관심이 있다는 이야기도 있었다. 2025년 매출은 약 2억 5천만 달러로, 전년 대비 거의 30% 증가한 수치로, 이 브랜드의 규모에 비해 인상적이다.
그럼에도 불구하고 거래는 이루어지지 않았다. 아마도 10억 달러라는 가격이 현실과 동떨어져 있었던 것일 수 있다. 데디바노비치에 대한 의존도가 높고, 세포라 외부에서는 사실상 존재하지 않기 때문이다. 한 고위 뷰티 임원은 "뷰티 회사를 판매하는 방식이 근본적으로 변화했다"고 말했다. 인수 대상 브랜드는 이제 잠재적인 새로운 소유자에게 실제 문제를 해결해야 한다고 덧붙였다. 최근 출시된 파운데이션이 기대에 미치지 못했다는 이야기도 들린다. (브랜드 대변인은 이 제품이 세포라에서 상위 10위 파운데이션이라고 반박했다.)
회사가 다시 판매를 시도하기 전까지, 아마도 2027년이 될 것으로 보인다. 현재 기업 철학은 "머리를 숙이고" 있는 상태이며, 어떤 일이든 일어날 수 있음을 인정하고 있다. 한편, 브랜드는 첫 번째 진정한 경영진 변화가 진행 중이다. 데디바노비치와 함께 회사를 시작한 오랜 글로벌 사장인 알리시아 발렌시아가 공식적으로 퇴사한다고 발표했다. 이사회와 투자자들은 그녀의 후임자를 적극적으로 찾고 있으며, 이는 여전히 예측할 수 없는 뷰티 M&A 환경에서 구매자를 찾고 있는 브랜드에 큰 일이다. 이러한 변화는 아마도 좋은 일일 것이다. 회사가 전환점을 맞이했기 때문에 다음 단계를 감독할 수 있는 고도로 자본화된 경영진이 필요할 수 있다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 연기된 일정에 점점 더 불만을 느끼고 있다.
세포라에 대한 과도한 의존이 지속적으로 시장 피드백의 초점이 되고 있다는 이야기도 들린다. LVMH 소속의 소매업체는 독점 계약을 통해 브랜드를 지원하지만, 울타로 확장하는 브랜드는 우선순위에서 밀리는 경향이 있다. (브랜드의 세포라 매출은 울타로 확장할 경우 20%에서 40%까지 감소할 수 있다.) 어쨌든 Makeup by Mario의 세포라 전용 일수는 끝나가는 것으로 보인다. 독점 계약이 올해 말에 만료되지만, 울타로의 확장은 불가능해 보인다.
소매 확장이 불가피하게 이루어질 경우, 초점은 북미 외의 소매업체에 맞춰질 가능성이 높다. 지난해 브랜드의 약 30%의 매출이 유럽과 중동을 포함한 국제 시장에서 발생했다. 그러나 세포라의 비즈니스에 정통한 한 관계자는 Makeup by Mario가 "성장 레버가 적다"고 언급했다. 이는 브랜드가 너무 빨리 성장했기 때문이며, 이는 전략적 판매의 전형적인 목표이기도 하다. "그들은 많은 국가를 열었고, 새로운 카테고리를 출시할 여지가 없으며, SKU가 많다"고 말했다. 그럼에도 불구하고, 이 회사는 글로벌 확장을 위해 깊은 주머니를 가진 새로운 모회사의 인프라와 연구개발 능력으로부터 큰 혜택을 받을 수 있다.
한편, 브랜드는 지난해 말 TikTok Shop에서 사업을 다각화하기 위한 야심찬 시도를 했다. 이는 세포라가 특정 브랜드의 플랫폼 판매를 "금지"한다고 알려져 있어 큰 문제가 될 수 있다. 그러나 양측은 합의에 도달한 것으로 보인다. 브랜드가 TikTok에서 너무 많은 프로모션을 하지 않고 세포라 매출을 잠식하지 않는 한 아무것도 변하지 않을 것이라는 것이다. 어쨌든 TikTok이 세포라 비즈니스를 잠식할 가능성은 낮아 보인다. 저가 품목과 프로모션이 TikTok에서 잘 팔리며, 마리오는 메이크업 스펙트럼의 고급 라인에 위치해 있다. 오히려 이는 소비자들이 브랜드의 웹사이트에서 쇼핑하도록 유도하고 있다.