e.l.f. Beauty: 무시할 수 없는 고성장 주식(MarketBeat)

주식 시장에서 뷰티 산업에 대해 이야기할 때, 많은 사람들이 가장 먼저 떠올리는 이름은 Ulta(NASDAQ: ULTA)입니다. 최근 전설적인 투자자 워렌 버핏이 그의 회사 버크셔 해서웨이(NYSE: BRK.B)를 통해 Ulta의 주식을 매입한 사실이 밝혀졌습니다. 당연히 버크셔의 새로운 포지션에 대한 소문이 자주 돌곤 합니다. 그러나 월스트리트 분석가들이 훨씬 더 높은 상승 가능성을 보고 있는 또 다른 뷰티 주식이 있습니다.

그 주식은 e.l.f. Beauty(NYSE: ELF)입니다. 이 주식의 평균 목표가는 거의 $210입니다. 이는 현재 수준에서 약 86%의 상승 가능성을 의미합니다. 반면, Ulta의 평균 목표가는 단지 2%의 상승 가능성을 나타냅니다.

그러나 이러한 수치를 보는 것만이 고려해야 할 관련 데이터의 한 부분일 뿐입니다. 저는 소비재 회사의 운영을 살펴보고 Ulta와 어떻게 다른지에 대한 통찰을 제공하겠습니다. 또한 최근 재무 동향을 살펴보고 회사의 기회와 도전에 대해 자세히 설명하겠습니다.

e.l.f. Beauty: 할인된 가격의 프레스티지급 제품
e.l.f.의 고객 가치 제안을 생각해보면, 두 가지로 요약됩니다: 품질과 경제성. 이 회사는 경쟁사보다 낮은 가격에 고품질 화장품을 판매하는 것을 자랑합니다.

연례 보고서에서 회사는 e.l.f. Cosmetics 제품의 평균 가격이 약 $6라고 명시하고 있습니다. 이는 다른 화장품 브랜드의 $9에서 $20 사이의 가격과 비교됩니다. 또한 회사는 자사의 제품이 비건이며 동물 실험을 하지 않는다고 강조합니다.

이것은 또 다른 차별화 요소로, 많은 대형 화장품 회사들이 이 명칭을 주장하지 않기 때문에, 이는 이 문제를 중요하게 여기는 고객들을 e.l.f.로 끌어들일 수 있게 합니다. 특히 젊은 세대에게는 중요한 경쟁 우위가 될 수 있습니다.

영국의 대학생들이 다양한 제품에 대한 할인을 받을 수 있는 플랫폼인 UNiDAYS의 설문 조사에 따르면, Z세대 고객의 43%가 동물 실험을 거친 뷰티 제품을 절대 구매하지 않는다고 합니다.

e.l.f.는 Ulta와는 상당히 다른 사업입니다. e.l.f.는 화장품 브랜드인 반면, Ulta는 e.l.f. 제품을 구매할 수 있는 소매 체인입니다. 사실, Ulta는 e.l.f.의 가장 큰 고객 중 하나로, 지난 회계연도에 회사 총 매출의 16%를 차지했습니다.

아름다운 재무 그림: 수익성 있는 성장과 시장 점유율 증가
지난 몇 년 동안, 회사는 인상적인 매출 성장과 수익성 증가를 달성했습니다. 총 분기 매출은 2022년 6월 이후 거의 세 배로 증가했습니다. 지난 분기 매출은 전년 대비 50% 증가했습니다.

이는 인상적이지만, 최근 결과 이전의 다섯 분기 동안의 70% 이상의 매출 성장에 비하면 상당히 낮습니다. 회사는 22분기 연속 매출 성장을 달성했으며, 이는 또 다른 칭찬할 만한 업적입니다.

지난 12개월 동안의 영업 마진은 2년 전보다 몇 백 베이시스 포인트 높지만, 2023년 9월에 달성한 최고 수준에서 400에서 500 베이시스 포인트 하락했습니다. 그러나 총 마진은 계속 증가하고 있으며, 큰 하락은 보이지 않습니다.

또한, 회사는 이 분야의 대형 플레이어들로부터 시장 점유율을 가져오고 있습니다. 지난 분기 동안 색조 화장품 제품의 소비는 26% 증가했으며, 이는 업계의 1% 감소와 비교됩니다.

국제적 발자국은 양날의 검이 될 수 있다
국제 확장은 회사가 더 높은 수준으로 성장을 재점화할 수 있는 중요한 기회 중 하나입니다. 국제 매출은 전체 매출의 16%에 불과합니다.