Ulta Beauty, 중동 진출과 미국 신규 브랜드 출시로 글로벌 확장 시작(Simply Wall St)

Ulta Beauty는 이번 주 미국 국경을 넘어 큰 발걸음을 내딛으며, 11월 7일 쿠웨이트에 첫 매장을 공식적으로 개장했다. 이 중동 데뷔는 회사의 지속적인 글로벌 확장 추진의 일환이다. Ulta Beauty의 최근 쿠웨이트 데뷔는 미국 내 amika와의 파트너십 직후에 이루어졌으며, 글로벌 및 국내 성장 전략에 새로운 동력을 불어넣고 있다. 회사의 연초 대비 20.65%의 주가 수익률은 국제적 확장과 진화하는 브랜드 라인업에 대한 낙관적인 전망을 나타내며, 지난 1년간 34.40%의 총 주주 수익률은 견고한 장기 가치 창출을 보여준다. 이러한 움직임이 더 넓은 시각을 갖게 한다면, 내부자 소유가 높은 빠르게 성장하는 주식을 발견할 수 있는 완벽한 시기일 수 있다. 올해 주가가 20% 이상 상승하고 주식이 평균 애널리스트 목표 주가보다 약 11% 낮게 거래되고 있는 상황에서, 이제 Ulta Beauty가 저평가된 것인지 아니면 시장이 이미 미래 성장을 예상하고 있는 것인지가 문제이다.

가장 널리 알려진 내러티브는 오늘의 주가보다 훨씬 높은 공정 가치를 가리키고 있다. 논쟁은 Ulta의 글로벌 확장과 디지털 변혁에 대한 큰 베팅이 이 낙관적인 전망을 지지할 수 있는지에 초점이 맞춰져 있다. 새로운 개인화 및 자동화 도구를 포함한 디지털 인프라에 대한 투자 강화와 매장에서 이행되는 전자상거래 주문의 절반을 포함한 옴니채널 이행은 전자상거래 침투율 증가와 고객 유지율을 지원하며, 이는 매출 성장과 운영 레버리지 개선을 직접적으로 이끈다.

그러나 물리적 매장의 비용 증가와 타겟 파트너십의 손실은 새로운 이니셔티브가 부진할 경우 Ulta의 수익 성장에 도전할 수 있다. Ulta Beauty 내러티브의 주요 위험에 대해 알아보라.

분석가 목표는 Ulta Beauty가 저평가되었다고 지적하지만, SWS DCF 모델은 다른 이야기를 전한다. 미래 현금 흐름을 기반으로 공정 가치를 추정함으로써, 우리의 DCF는 Ulta의 가치를 주당 약 $362.91로 평가하며, 이는 오늘날의 가격보다 상당히 낮다. 시장이 너무 낙관적인 것인지, 아니면 DCF 모델이 Ulta의 실제 세계의 모멘텀을 간과하고 있는 것인지 살펴보라.