애널리스트, 이 뷰티 주식의 위험 대비 보상이 상향 조정됨을 언급(Investing.com)

애널리스트는 이 뷰티 주식의 위험 대비 보상이 상향 조정되었다고 언급했다. UBS 애널리스트들은 울타 뷰티(ULTA)에 대해 "매력적인 경로가 있다"고 보았다. 시장 점유율 추세가 개선되고 경쟁 압력이 줄어들며 뷰티 카테고리가 회복세를 보이고 있다는 점을 강조했다.

UBS는 새로운 노트에서 울타 주식의 위험 대비 보상이 상향 조정되었다고 믿고 있다고 밝혔다. 이들은 Numerator 데이터를 인용하며 울타의 시장 점유율이 안정되고 있다고 전했다. "Numerator의 지출 데이터에 따르면 울타의 뷰티 지출 점유율은 2월에 약 14%였으며, 1월에는 13%, 12월에는 15%였다"고 UBS는 언급했다. 또한 울타의 연간 시장 점유율 감소가 최근 몇 달 동안 "줄어들었다"고 덧붙였다.

UBS는 또한 Kohl's(KSS)에서의 새로운 공시를 강조하며, 그들의 매장에서의 세포라 롤아웃이 "시장이 인식한 것보다 더 많은 경쟁을 초래했을 가능성이 있다"고 말했다. 그러나 UBS는 이러한 경쟁 압력이 "정점에 달했을 가능성이 높다"고 보았으며, 이는 울타에게 "더 의미 있는 긍정적 요인"이 될 것이라고 전망했다.

이들은 또한 잠재적인 관세 위험을 경시하며, 울타의 직접 수입 노출이 낮고 에스티 로더 및 로레알(EPA:OREP)과 같은 주요 브랜드 파트너들이 "다양한 글로벌 제조 기반을 가지고 있다"고 언급했다. UBS는 이전의 관세 조치가 뷰티 카테고리에서 "상당한 가격 인플레이션"을 초래하지 않았다고 덧붙였다.

UBS는 울타의 충성도 프로그램을 경쟁 우위로 지적하며, 이 회사의 회원 수가 "4460만 명으로, 지난 10년 동안 연평균 12% 성장했다"고 밝혔다. 이 노트는 울타의 포인트 기반 보상 구조가 세포라 및 아마존(NASDAQ:AMZN)과 같은 경쟁자들보다 고객에게 더 많은 가치를 제공한다고 제안했다.

약 15배의 예상 수익에 대해 UBS는 울타의 평가가 합리적이라고 보았으며, "우리는 여기서 더 높아질 것이라고 생각한다"고 말했다.