Kolmar, Cosmax, Cosmecca 1분기 실적 호조(KBR)

Kolmar Korea, 코스맥스, 코스메카 코리아는 이번 달 K-beauty 스킨케어, 선케어 및 인디 브랜드에 대한 글로벌 수요가 급증하면서 많은 빠르게 성장하는 뷰티 브랜드의 제조업체로서 1분기 실적이 강세를 보였다고 보고했다. 그러나 이 결과는 세 회사 간의 수익성 격차가 확대되고 있음을 강조하며, 한국의 오리지널 디자인 제조업체(ODM)와 관련된 더 넓은 질문을 반영한다. 즉, 증가하는 주문이 지속적인 마진 확대로 이어질 수 있는지 여부이다.

수년간 화장품 ODM은 수익성 상승 가능성이 제한적으로 여겨져 뷰티 브랜드와 다르게 평가되었다. K-beauty 수요가 급증하면서 매출이 증가하는 경우가 많았지만, 이러한 증가가 항상 투자자들이 보상하는 마진 개선으로 이어지지는 않았다.

Kolmar Korea는 적어도 한 분기 동안 가장 명확한 반례를 제시했다. Kolmar Korea는 K-beauty 주문을 기록적인 마진으로 전환했다.

Kolmar Korea는 스킨케어와 선케어 주문이 강세를 보이며 수익을 선도했다. 이 회사는 전년 대비 12% 증가한 7,280억 원(4억 8,700만 달러)의 매출과 32% 증가한 789억 원의 영업이익을 기록했다. 두 수치는 시장 기대치를 초과했으며 기록적인 분기를 나타냈다.

이러한 성장은 주로 한국에서 이루어졌으며, 매출은 25% 증가한 3,430억 원, 영업이익은 51% 증가한 512억 원을 기록했다. 국내 사업은 14.9%의 기록적인 영업 마진을 기록했다.

이 마진은 Kolmar에게 기록적인 분기 이상의 것을 제공했다. 이는 증가하는 K-beauty 주문이 단순히 매출 증가뿐만 아니라 더 강력한 수익으로 전환될 수 있음을 보여주는 증거를 제공했다.

코스맥스는 같은 호황의 다른 버전을 보여주었다. 코스맥스는 한국, 중국, 미국 사업이 성장하면서 기록적인 매출을 기록했다. 이 회사는 전년 대비 16% 증가한 6,820억 원의 기록적인 분기 매출을 기록했지만, 영업이익은 3% 증가한 530억 원에 그쳐 매출 성장과 수익 성장 간의 명확한 격차를 남겼다.

코스메카 코리아는 스킨케어 수요에 힘입어 가장 빠르게 성장했다. 코스메카 코리아는 세 회사 중 가장 작지만 가장 빠른 성장을 보였다. 매출은 전년 대비 56.4% 증가한 1,851억 원, 영업이익은 78% 증가한 219억 원을 기록했다.