Kohl's 1분기 실적에 의외의 부담이 된 Sephora(Retail Dive)

Kohl’s는 오랜 기간 동안 Sephora가 백화점의 유입과 매출에 기여했다고 주장해왔다. 그러나 최근 발표된 보고서에 따르면, Sephora는 Kohl’s의 1분기 실적에 의외의 부담이 되었다. Kohl’s의 임원들은 목요일에 Sephora 매장 내 매출이 지난해에 비해 저조한 단일 자릿수 감소를 보였다고 밝혔다. 뷰티 소매업체는 Kohl’s의 1분기 매출을 증가시키는 경향이 있지만, 2019년 이후 27% 이상 급감한 상황이다. GlobalData 보고서에 따르면, 매출량은 "눈에 띄게 감소"했다고 한다.

Kohl’s는 목요일에 1분기 순매출이 1.7% 감소했으며, 동기 대비 매출도 1.1% 줄어들었다고 보고했다. 총 매출 이익률은 4bp 증가했으며, 1,400만 달러의 순손실은 2025년보다 100만 달러 개선된 수치이다.

Kohl’s는 몇 년간의 어려움 끝에 1분기 상대적으로 강한 재무 상태와 개선된 궤적을 자랑했지만, Sephora 매장에서의 실적은 나쁜 신호로 보인다. Fitch Ratings의 수석 이사인 데이비드 실버맨은 "Kohl’s에서의 측정된 진전이 계속되고 있다"며 "비용과 재고가 잘 관리되고 있다"고 언급했다. 그는 "회사의 가이던스는 매출이 올해 나머지 기간 동안 현재 수준 근처에 머물 것이라고 제안한다"고 덧붙였다.

Kohl’s는 순매출과 동기 대비 매출이 2% 감소에서 보합세를 유지할 것으로 예상하고 있다. Kohl’s의 부채는 4분기 대비 약 4,500만 달러 감소했으며, 이자 비용은 Evercore ISI 분석가들이 예상한 것보다 1,000만 달러 적었다. 그러나 분석가들은 프라이빗 라벨의 비율이 높아졌음에도 불구하고 매출 이익률 개선이 이루어지지 않은 점에 실망감을 표했다.

그럼에도 불구하고 Kohl’s의 매장, 상품 구성 및 품목은 눈에 띄게 개선되었다. 그러나 GlobalData의 관리 이사인 닐 손더스는 Kohl’s의 개선이 만성적인 감소를 고려할 때 상당히 미미하다고 평가했다. 1분기 세금 환급으로 인해 많은 가정이 추가 자금을 확보한 가운데, Kohl’s 고객층은 지난해 같은 기간에 비해 재량 소비에 약 3.4% 더 지출했지만, 이는 Kohl’s에서의 매출 증가로 이어지지 않았다.

Sephora 매장에서의 1분기 감소는 이전의 강한 수치를 고려할 때 그리 놀랍지 않다고 손더스는 말했다. Sephora가 Kohl’s에서 정점을 찍었을 가능성이 있으며, Kohl’s의 약점을 가리기보다는 오히려 영향을 받았을 수 있다고 분석했다. 그는 "Sephora의 악화는 우려스럽다. 왜냐하면 오랜 시간 동안 Kohl’s의 구세주 역할을 해왔기 때문이다"라고 말했다. "Kohl’s의 유입이 압박을 받고 있다면, 뷰티 사업이 얻을 수 있는 이익은 제한적일 것이다. 그러나 전반적으로 뷰티 시장은 여전히 잘 성장하고 있기 때문에 Kohl’s는 이 분야에서 저조한 성과를 보이고 있다."