Blackstone과 KKR, 12억 7천만 달러 규모의 거래로 K-beauty 진출(Private Equity Insights)

Blackstone과 KKR이 한국의 빠르게 성장하는 화장품 및 개인 관리 분야에 첫 발을 내딛었다. 이는 K-beauty 사모펀드 거래의 기록적인 증가에 힘을 더하고 있다. KKR은 이번 달에 TPG로부터 화장품 포장업체인 삼화(Samhwa)를 약 5억 2800만 달러에 인수한다고 발표했다. 이틀 전, Blackstone은 프리미엄 헤어케어 체인인 주노(Juno)에 대한 대규모 투자를 발표했으며, 이 거래는 사업 가치를 약 8000억 원(약 7억 3900만 달러)으로 평가하고 있다.

이 거래들은 이전의 네 건과 함께 2025년 K-beauty M&A 총액을 14억 1000만 달러로 끌어올리며, 이는 지난해 기록인 16억 5000만 달러의 85%에 해당한다. 국내 기업들도 활발히 움직이고 있으며, 굿아이 글로벌(Goodai Global)은 함파트너스(Hahm Partners)와 협력하여 스킨푸드(Skinfood)를 1억 800만 달러에 인수했다.

Blackstone의 한국 지사장인 유진 쿡(Eugene Cook)은 "소비자들이 나이와 관계없이 K-beauty를 스킨케어 및 뷰티 루틴의 일환으로 요구하고 있다는 강한 인식이 있다. 이는 색조 화장품, 스킨케어, 그리고 점점 더 헤어케어로 확장되고 있다"고 말했다. KKR의 홍희주(Hong Hi-joo)는 "K-beauty 생태계는 글로벌 트렌드 세터로 자리 잡았으며, 혁신적인 제품들이 전 세계 다양한 소비자들에게 어필하고 있다. 포장은 프리미엄 브랜드의 중요한 차별화 요소로 부각되고 있으며, 삼화와 같은 기업들이 이러한 브랜드가 이야기를 더 효과적으로 전달할 수 있도록 기술 혁신을 제공하고 있다"고 덧붙였다.

한국은 2024년 세계에서 세 번째로 큰 화장품 수출국이 되었으며, 수출은 20% 증가하여 102억 달러에 달했다. 분석가들은 글로벌 K-beauty 시장이 연평균 9% 가까이 성장하여 2033년까지 318억 달러에 이를 것으로 예상하고 있다. 투자자들의 관심이 높아짐에 따라 기업 가치도 상승하고 있다. Blackstone의 주노 투자가는 보고서에 따르면 EBITDA의 20배 이상으로 책정되었으며, 이는 글로벌 섹터 평균인 13.5배에 비해 높은 수치이다. TPG는 2023년 이후 삼화에 대한 투자를 두 배 이상 늘렸다. 과열에 대한 우려에도 불구하고, 투자자들은 강력한 펀더멘털, 글로벌 수요, 그리고 이 분야의 확장 가능성을 지속적인 활동의 정당화로 보고 있다.