삼성증권, 중동 리스크 완화로 K-beauty 수출 증가 예상(CHOSUNBIZ)

삼성증권은 16일 실리콘2가 수익 관점에서 K-beauty 수출의 직접적인 수혜자이며, 중동의 불확실성이 완화되면 재평가될 것으로 예상된다고 밝혔다. 매수 의견과 목표 주가 63,000원을 유지했다. 실리콘2의 전일 종가는 46,800원이었다.

중동 전쟁이 발발한 이후 실리콘2의 주가는 운임 상승과 중동 판매 감소 우려로 조정을 받았다. 최근 주가는 회복세를 보이고 있다. 이는 급등했던 국제 유가가 하락하고 미국-이란 휴전 협상에 대한 기대가 커졌기 때문이다. 또한 전쟁과 무관하게 유럽과 미국으로의 탄탄한 수출도 도움이 되었다.

삼성증권은 올해 1분기 실리콘2의 매출과 영업이익을 각각 3,451억 원과 638억 원으로 예상했으며, 이는 전년 대비 40.5%와 33.7% 증가한 수치로, 컨센서스를 약간 상회한다.

삼성증권의 이가영 애널리스트는 "전쟁으로 인해 운영이 일시적으로 중단된 중동을 제외하고 모든 지역에서 매출이 전 분기 대비 증가했다"며 "메디큐브, 조선의 미, 닥터알테아, 아누아, 바이오댄스 등 주요 브랜드가 모두 꾸준히 성장하고 있다"고 말했다.

특히 매출의 41%를 차지할 유럽은 이번 분기에도 전년 대비 75% 증가한 매출로 성장을 이끌 것으로 예상되었다. 매출의 21%를 차지할 미국도 전년 대비 59% 증가한 매출로 고무적인 성장세를 이어갈 것으로 보인다.

애널리스트는 "화장품 가치 사슬 내에서 운임 상승의 가장 직접적인 영향을 받기 때문에 전쟁 발발 후 실리콘2의 주가가 급격히 조정되었다"면서도 "수익 관점에서 K-beauty 수출 성장의 최대 수혜자로 남아 있다"고 덧붙였다.

애널리스트는 "유럽과 미국으로의 탄탄한 수출로 인한 혜택 관점에서 올해 관심이 필요하다"며 "마진 감소를 감안하더라도 상승 여력이 충분하다"고 말했다.