Sally Beauty: 효율성과 성장에 집중 {NYSE:SBH}(Seeking Alpha)
(원문 제목: Sally Beauty: A Focus On Efficiency And Growth {NYSE:SBH})
검색 키워드 : Sally Beauty
뉴스 요약
- SBH는 최근 분기에서 소폭 성장했지만, 소비자 지출 감소와 매장 폐쇄, 운영 문제로 인해 수익이 감소하고 있음
- 대중 시장 뷰티는 성장세가 둔화되고 있으며, 이는 Sally Beauty의 성장 유지에 도전 과제가 될 수 있음
- 고객 유지 및 참여를 개선하고 장기적인 성장을 위해 운영 효율성을 높이기 위한 전략적 이니셔티브를 추진 중임
뉴스 번역 원문
요약
이번 분기에는 소폭의 성장을 보였지만, SBH는 소비자 지출 감소, 매장 폐쇄 및 운영 문제로 인해 수년간 매출이 감소해 왔습니다. 대중 시장 뷰티는 더 빠르게 성장하는 프레스티지 뷰티 시장에 비해 성장세가 둔화되고 있어, 샐리 뷰티가 성장을 유지하는 데 잠재적인 어려움을 겪을 수 있음을 나타냅니다. 고객 유지 및 참여를 개선하고 장기적인 성장을 위해 운영 효율성을 높이기 위한 로열티 프로그램 및 성장 촉진 이니셔티브와 같은 전략적 이니셔티브를 추진하고 있습니다.
개요
샐리 뷰티 홀딩스(Sally Beauty Holdings, Inc., NYSE: SBH)는 전문 뷰티 용품의 주요 전문 소매업체 및 유통업체 중 하나로, 전문 뷰티 용품 및 대중 시장 뷰티 소매 부문에서 입지를 다지고 있습니다. 지난 몇 년 동안 SBH의 매출은 소비자 지출 감소, 매장 폐쇄 및 약한 비교 매출의 영향을 받아 감소해 왔습니다. 이번 분기에는 소폭의 성장을 보였지만, 구조조정, SG&A 비용 증가 및 기타 운영 문제로 인해 마진 축소의 징후가 보입니다. 회사는 느린 시장과 신중한 지출 환경을 헤쳐 나가고 있지만, 지속적인 성장과 장기적인 운영 효율성 개선을 위한 전략적 이니셔티브에 집중하고 있습니다. 전반적으로, 나는 현재 SBH를 보류할 것입니다.
사업 개요
샐리 뷰티 서플라이(Sally Beauty Supply, SBS)와 뷰티 시스템 그룹(Beauty System Group, BSG)은 SBH의 두 가지 사업 부문입니다. SBS는 미국과 유럽 전역의 소매 소비자와 살롱 전문가에게 뷰티 제품을 판매하는 옴니채널 소매업체입니다. 이 부문은 주로 소매 매장과 디지털 상거래 플랫폼에서 운영됩니다. 이 부문은 FY23 매출의 57%를 차지합니다. 이 매출의 약 34%는 자체 브랜드에서 나옵니다. 나머지 43%는 북미의 살롱과 살롱 전문가에게 독점적으로 서비스를 제공하는 옴니채널 유통업체인 BSG가 차지합니다. 살롱의 자본 및 저장 한계로 인해 이 살롱 전문가들은 적시 재고에 의존하기 때문에 BSG에 의존하게 됩니다.
역사적 재무 분석
지난 몇 년 동안 SBH의 매출은 FY21 이후로 하락세를 보였습니다. FY21에는 38억 7,500만 달러의 매출을 보고했습니다. FY22에는 매장 폐쇄, 불리한 환율 및 SBS 부문의 약한 비교 매출로 인해 1.53% 감소한 38억 1,500만 달러를 기록했으며, 이는 BSG 부문의 강한 비교 매출에 의해 부분적으로 상쇄되었습니다. FY23에는 매출이 계속 감소했으며, 이는 주로 회사의 매장 최적화 계획의 영향을 받았습니다. 두 부문 모두 매장 최적화 계획과 관련된 매장 폐쇄의 영향을 받았습니다. 이 계획은 FY23 기준으로 거의 완료되었으며, FY24에는 BSG 매장 두 곳의 폐쇄만 예정되어 있습니다.
마진으로 넘어가면, SBH의 조정된 EBITDA 마진과 조정된 순이익 마진은 매출과 동일한 추세를 따릅니다. 지난 3년 동안 두 마진 모두 점진적으로 축소되었습니다. FY21의 조정된 EBITDA 마진은 14.84%를 기록했습니다. FY22와 FY23에는 각각 13.16%와 12.31%로 감소했습니다.
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이번 분기에는 소폭의 성장을 보였지만, SBH는 소비자 지출 감소, 매장 폐쇄 및 운영 문제로 인해 수년간 매출이 감소해 왔습니다. 대중 시장 뷰티는 더 빠르게 성장하는 프레스티지 뷰티 시장에 비해 성장세가 둔화되고 있어, 샐리 뷰티가 성장을 유지하는 데 잠재적인 어려움을 겪을 수 있음을 나타냅니다. 고객 유지 및 참여를 개선하고 장기적인 성장을 위해 운영 효율성을 높이기 위한 로열티 프로그램 및 성장 촉진 이니셔티브와 같은 전략적 이니셔티브를 추진하고 있습니다.
개요
샐리 뷰티 홀딩스(Sally Beauty Holdings, Inc., NYSE: SBH)는 전문 뷰티 용품의 주요 전문 소매업체 및 유통업체 중 하나로, 전문 뷰티 용품 및 대중 시장 뷰티 소매 부문에서 입지를 다지고 있습니다. 지난 몇 년 동안 SBH의 매출은 소비자 지출 감소, 매장 폐쇄 및 약한 비교 매출의 영향을 받아 감소해 왔습니다. 이번 분기에는 소폭의 성장을 보였지만, 구조조정, SG&A 비용 증가 및 기타 운영 문제로 인해 마진 축소의 징후가 보입니다. 회사는 느린 시장과 신중한 지출 환경을 헤쳐 나가고 있지만, 지속적인 성장과 장기적인 운영 효율성 개선을 위한 전략적 이니셔티브에 집중하고 있습니다. 전반적으로, 나는 현재 SBH를 보류할 것입니다.
사업 개요
샐리 뷰티 서플라이(Sally Beauty Supply, SBS)와 뷰티 시스템 그룹(Beauty System Group, BSG)은 SBH의 두 가지 사업 부문입니다. SBS는 미국과 유럽 전역의 소매 소비자와 살롱 전문가에게 뷰티 제품을 판매하는 옴니채널 소매업체입니다. 이 부문은 주로 소매 매장과 디지털 상거래 플랫폼에서 운영됩니다. 이 부문은 FY23 매출의 57%를 차지합니다. 이 매출의 약 34%는 자체 브랜드에서 나옵니다. 나머지 43%는 북미의 살롱과 살롱 전문가에게 독점적으로 서비스를 제공하는 옴니채널 유통업체인 BSG가 차지합니다. 살롱의 자본 및 저장 한계로 인해 이 살롱 전문가들은 적시 재고에 의존하기 때문에 BSG에 의존하게 됩니다.
역사적 재무 분석
지난 몇 년 동안 SBH의 매출은 FY21 이후로 하락세를 보였습니다. FY21에는 38억 7,500만 달러의 매출을 보고했습니다. FY22에는 매장 폐쇄, 불리한 환율 및 SBS 부문의 약한 비교 매출로 인해 1.53% 감소한 38억 1,500만 달러를 기록했으며, 이는 BSG 부문의 강한 비교 매출에 의해 부분적으로 상쇄되었습니다. FY23에는 매출이 계속 감소했으며, 이는 주로 회사의 매장 최적화 계획의 영향을 받았습니다. 두 부문 모두 매장 최적화 계획과 관련된 매장 폐쇄의 영향을 받았습니다. 이 계획은 FY23 기준으로 거의 완료되었으며, FY24에는 BSG 매장 두 곳의 폐쇄만 예정되어 있습니다.
마진으로 넘어가면, SBH의 조정된 EBITDA 마진과 조정된 순이익 마진은 매출과 동일한 추세를 따릅니다. 지난 3년 동안 두 마진 모두 점진적으로 축소되었습니다. FY21의 조정된 EBITDA 마진은 14.84%를 기록했습니다. FY22와 FY23에는 각각 13.16%와 12.31%로 감소했습니다.