Ulta Beauty {NASDAQ:ULTA}, 건강한 재무 상태를 유지(Simply Wall St)
(원문 제목: Ulta Beauty {NASDAQ:ULTA} Has A Pretty Healthy Balance Sheet)
검색 키워드 : ulta
뉴스 요약
- Ulta Beauty는 부채를 사용하지만, 순부채는 거의 없음
- EBIT 성장률이 감소했지만, 이자 비용을 충분히 감당할 수 있음
- 향후 재무 상태를 지속적으로 모니터링 필요
뉴스 번역 원문
일부 사람들은 부채보다는 변동성을 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만, 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라고 유명하게 말했습니다. 회사의 위험성을 생각할 때, 우리는 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 왜냐하면 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문입니다. 울타 뷰티(나스닥: ULTA)도 다른 많은 회사들처럼 부채를 사용합니다. 하지만 더 중요한 질문은: 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채는 사업이 새로운 자본이나 자유 현금 흐름으로 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 사업을 돕습니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수 있습니다. 이는 흔하지 않지만, 우리는 종종 부채가 많은 회사들이 주주를 영구적으로 희석시키는 것을 보게 됩니다. 왜냐하면 대출자들이 그들에게 곤경에 처한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하기 때문입니다. 물론, 부채의 장점은 종종 저렴한 자본을 나타낸다는 것입니다. 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사에서 희석을 대체할 때 그렇습니다. 부채 수준을 조사할 때, 우리는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
울타 뷰티의 부채는 무엇인가요? 아래에서 볼 수 있듯이, 울타 뷰티는 2024년 11월에 1억 9,970만 달러의 부채를 가지고 있었으며, 이는 전년도와 거의 동일합니다. 그러나 1억 7,780만 달러의 현금을 보유하고 있어, 약 2,190만 달러의 순부채를 가지고 있습니다.
울타 뷰티의 재무 상태는 얼마나 건강한가요? 최근 보고된 대차대조표에 따르면, 울타 뷰티는 12개월 이내에 만기가 도래하는 18억 2천만 달러의 부채와 12개월 이후에 만기가 도래하는 18억 1천만 달러의 부채를 가지고 있었습니다. 반면, 1억 7,780만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 2억 1,360만 달러의 수취채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 (단기) 수취채권의 합계를 32억 4천만 달러 초과합니다. 물론, 울타 뷰티는 191억 달러의 거대한 시가총액을 가지고 있어, 이러한 부채는 아마도 관리 가능할 것입니다. 그렇긴 하지만, 재무 상태가 악화되지 않도록 계속 모니터링해야 합니다.
울타 뷰티는 거의 순부채가 없으며, 매우 가벼운 부채 부담을 가지고 있습니다. 우리는 수익에 대한 부채 수준을 알려주는 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각 전 수익(EBITDA)으로 나눈 것이고, 두 번째는 이자 비용을 얼마나 많이 커버하는지(또는 이자 커버 비율)입니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대량(순부채 대 EBITDA)과 그 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.
울타 뷰티는 순부채 대 EBITDA 비율이 0.012에 불과하여 거의 순부채가 없습니다. 다행히도, 지난 해 동안 지불한 이자보다 더 많은 이자를 받았습니다. 따라서 이 회사는 열정적인 스프레이 태너가 오렌지색을 띠는 것만큼 쉽게 부채를 감당할 수 있습니다.
하지만 다른 측면은 울타 뷰티가 지난 해 동안 EBIT가 2.9% 감소했다는 것입니다. 이러한 감소가 지속된다면, 부채를 처리하기가 더 어려워질 것입니다.
부채 수준을 분석할 때, 대차대조표는 당연히 시작점입니다. 그러나 울타 뷰티의 미래 수익이 무엇보다도 재무 상태를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 전문가들이 어떻게 생각하는지 보고 싶다면, 분석가의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 확인할 수 있습니다.
마지막으로, 사업은 부채를 갚기 위해 자유 현금 흐름이 필요합니다. 회계 수익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT의 얼마가 자유 현금 흐름으로 뒷받침되는지 확인할 가치가 있습니다. 최근 3년 동안 울타 뷰티는 EBIT의 59%에 해당하는 자유 현금 흐름을 기록했으며, 이는 이자와 세금을 제외한 자유 현금 흐름을 고려할 때 정상적인 수준입니다. 이 차가운 현금은 원할 때 부채를 줄일 수 있음을 의미합니다.
우리의 견해는 울타 뷰티의 인상적인 이자 커버가 부채에 대한 우위를 가지고 있음을 시사합니다. 하지만, 더 우울한 점은 EBIT 성장률에 대한 약간의 우려가 있다는 것입니다. 이 모든 데이터를 고려할 때, 울타 뷰티는 부채에 대해 꽤 합리적인 접근 방식을 취하는 것 같습니다. 이는 주주 수익을 높이기 위해 약간 더 많은 위험을 감수하고 있다는 것을 의미합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다.
울타 뷰티와 관련된 1개의 경고 신호를 식별했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다. 모든 것이 끝나고 나면, 때로는 부채가 전혀 필요 없는 회사에 집중하는 것이 더 쉬울 수 있습니다. 독자들은 지금 바로 순부채가 0인 성장 주식 목록에 무료로 접근할 수 있습니다.
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부채는 사업이 새로운 자본이나 자유 현금 흐름으로 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 사업을 돕습니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수 있습니다. 이는 흔하지 않지만, 우리는 종종 부채가 많은 회사들이 주주를 영구적으로 희석시키는 것을 보게 됩니다. 왜냐하면 대출자들이 그들에게 곤경에 처한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하기 때문입니다. 물론, 부채의 장점은 종종 저렴한 자본을 나타낸다는 것입니다. 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사에서 희석을 대체할 때 그렇습니다. 부채 수준을 조사할 때, 우리는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
울타 뷰티의 부채는 무엇인가요? 아래에서 볼 수 있듯이, 울타 뷰티는 2024년 11월에 1억 9,970만 달러의 부채를 가지고 있었으며, 이는 전년도와 거의 동일합니다. 그러나 1억 7,780만 달러의 현금을 보유하고 있어, 약 2,190만 달러의 순부채를 가지고 있습니다.
울타 뷰티의 재무 상태는 얼마나 건강한가요? 최근 보고된 대차대조표에 따르면, 울타 뷰티는 12개월 이내에 만기가 도래하는 18억 2천만 달러의 부채와 12개월 이후에 만기가 도래하는 18억 1천만 달러의 부채를 가지고 있었습니다. 반면, 1억 7,780만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 2억 1,360만 달러의 수취채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 (단기) 수취채권의 합계를 32억 4천만 달러 초과합니다. 물론, 울타 뷰티는 191억 달러의 거대한 시가총액을 가지고 있어, 이러한 부채는 아마도 관리 가능할 것입니다. 그렇긴 하지만, 재무 상태가 악화되지 않도록 계속 모니터링해야 합니다.
울타 뷰티는 거의 순부채가 없으며, 매우 가벼운 부채 부담을 가지고 있습니다. 우리는 수익에 대한 부채 수준을 알려주는 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각 전 수익(EBITDA)으로 나눈 것이고, 두 번째는 이자 비용을 얼마나 많이 커버하는지(또는 이자 커버 비율)입니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대량(순부채 대 EBITDA)과 그 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.
울타 뷰티는 순부채 대 EBITDA 비율이 0.012에 불과하여 거의 순부채가 없습니다. 다행히도, 지난 해 동안 지불한 이자보다 더 많은 이자를 받았습니다. 따라서 이 회사는 열정적인 스프레이 태너가 오렌지색을 띠는 것만큼 쉽게 부채를 감당할 수 있습니다.
하지만 다른 측면은 울타 뷰티가 지난 해 동안 EBIT가 2.9% 감소했다는 것입니다. 이러한 감소가 지속된다면, 부채를 처리하기가 더 어려워질 것입니다.
부채 수준을 분석할 때, 대차대조표는 당연히 시작점입니다. 그러나 울타 뷰티의 미래 수익이 무엇보다도 재무 상태를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 전문가들이 어떻게 생각하는지 보고 싶다면, 분석가의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 확인할 수 있습니다.
마지막으로, 사업은 부채를 갚기 위해 자유 현금 흐름이 필요합니다. 회계 수익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT의 얼마가 자유 현금 흐름으로 뒷받침되는지 확인할 가치가 있습니다. 최근 3년 동안 울타 뷰티는 EBIT의 59%에 해당하는 자유 현금 흐름을 기록했으며, 이는 이자와 세금을 제외한 자유 현금 흐름을 고려할 때 정상적인 수준입니다. 이 차가운 현금은 원할 때 부채를 줄일 수 있음을 의미합니다.
우리의 견해는 울타 뷰티의 인상적인 이자 커버가 부채에 대한 우위를 가지고 있음을 시사합니다. 하지만, 더 우울한 점은 EBIT 성장률에 대한 약간의 우려가 있다는 것입니다. 이 모든 데이터를 고려할 때, 울타 뷰티는 부채에 대해 꽤 합리적인 접근 방식을 취하는 것 같습니다. 이는 주주 수익을 높이기 위해 약간 더 많은 위험을 감수하고 있다는 것을 의미합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다.
울타 뷰티와 관련된 1개의 경고 신호를 식별했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다. 모든 것이 끝나고 나면, 때로는 부채가 전혀 필요 없는 회사에 집중하는 것이 더 쉬울 수 있습니다. 독자들은 지금 바로 순부채가 0인 성장 주식 목록에 무료로 접근할 수 있습니다.