COSMAX, 4분기 실적 실망스러우나 개선 조짐(The Asia Business Daily)

삼성증권은 24일 코스맥스에 대해 지난해 4분기 실적이 실망스러웠지만, 고객사 주문 회복 등 개선 조짐이 감지되고 있다며 '매수' 투자 의견과 목표 주가 23만 5천 원을 유지했다. 삼성증권의 이가영 연구원은 "코스맥스의 지난해 4분기 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 8%와 3% 증가한 6,010억 원과 409억 원을 기록했다"며 "일회성 이익을 제외하면 영업이익은 348억 원으로 당사 추정치와 대체로 부합하며, 전년 동기 대비 13% 감소한 수치"라고 분석했다. 연구원은 "한국 자회사의 실적이 다소 실망스러웠던 분기였다"며 "매출은 3.9% 증가에 그쳤고, 일회성 요인을 제외한 영업이익률은 약 8.3%에 머물렀을 것으로 보인다"고 덧붙였다. 그러나 "올해 1분기 고객사 주문이 회복되고 있는 점은 다행"이라며 "한국 자회사는 고품질 고객사로부터 대량 주문을 받고 있으며, 동남아시아에서도 점진적인 회복이 예상된다"고 말했다. 중국 자회사에 대해서는 "상하이와 광저우 모두 매출과 이익이 개선되고 있는 조짐을 보이고 있다"며 "4분기 상하이 매출은 전년 동기 대비 22.6% 증가하며 흑자로 전환했다"고 설명했다. "이는 현지 인디 브랜드 고객사의 유입과 한국 자회사와의 공동 영업 활동 결과 덕분"이라며 "광저우도 흑자로 전환했다"고 긍정적으로 평가했다.