‘디올이 돌아왔다’ – 하지만 세포라가 분사될 수 있다: HSBC(WWD)

HSBC는 LVMH 모엣 헤네시 루이 비통에 대해 세포라가 "잘 맞지 않을 수 있다"고 제안하며, 소매 부문 분사를 고려할 가능성을 제기했습니다. 세포라는 빠르게 성장하는 카테고리 킬러로 칭송받고 있지만, 소매업체라는 점에서 마진 관점에서 다소 제한적입니다.

HSBC는 "그룹이 단기적으로 자산을 매각할 계획은 없다고 믿지만, 최근 실적 발표에서 베르나르 아르노 LVMH 최고경영자가 언급을 피한 DFS와 같은 큰 손실을 내는 사업을 제외하고는, 미래에 단순화를 돕기 위해 카테고리를 분리할 가능성이 있다"고 말했습니다. "LVMH 주식은 단순화로부터 이익을 얻을 것이라고 생각합니다."

보고서는 또한 현재 LVMH의 최고재무책임자였던 장 자크 기오니와 전 티파니 임원 알렉상드르 아르노가 운영하는 와인 및 주류 부문도 비핵심으로 간주될 수 있다고 제안했습니다. "장기적으로 젊은 세대가 알코올을 덜 소비하는 경향이 있고, 일부 펀드가 포트폴리오의 그 부분 때문에 LVMH 주식에 노출될 수 없는 현실을 감안할 때, 정리된 후에는 그 부문이 그룹의 나머지 부분과 분리될 수 있다고 생각합니다."

순수 럭셔리, 즉 패션과 가죽 제품, 시계 및 보석으로 축소하는 것은 "회사가 더 가볍고 일관된 포트폴리오를 가질 수 있으며, 시장이 더 높게 평가할 수 있습니다." LVMH 주식은 지난 1년 동안 약 14% 하락했으며, 금요일에는 691유로에 거래되었습니다. HSBC는 목표 주가를 850유로에서 888유로로 상향 조정했습니다.

또한 금요일, HSBC는 최근 파리 여행에서 "긍정적인 분위기"를 느낀 후 디올에 대한 전망을 변경했습니다. 이제 프랑스 패션 하우스의 매출이 2025년 고정 환율 기준으로 올해 4%에서 5% 감소할 것이라는 이전 예측과 달리, 평평할 것으로 예상합니다.

HSBC는 이달 초 남성 크리에이티브 디렉터 킴 존스의 사임과 로에베의 조나단 앤더슨이 곧 디올에 임명될 것이라는 만연한 추측에 따른 브랜드의 창의적 갱신을 경시했습니다. "우리는 새로운 창의적 방향의 영향을 받기 전에도 제품 도입이 매출 감소를 되돌리기 시작하는 것을 보고 있습니다." 보고서는 최근 도입된 D-저니라는 부드러운 크로스바디 핸드백을 강조하며 "매출에 영향을 미치는 것 같다"고 말했습니다.

D-저니는 브랜드의 2025년 봄 여성 런웨이에서 소개되었습니다. 디올의 D-저니 백은 브랜드의 2025년 봄 쇼에서 출시되었습니다.