UBS, K-beauty 모멘텀으로 코스맥스 주식 매수 평가(Investing.com)

UBS는 코스맥스 주식에 대해 매수 평가를 시작하며, K-beauty 모멘텀을 이유로 들었다. UBS는 코스맥스를 글로벌 K-beauty 브랜드 모멘텀의 주요 수혜자로 식별하며, 주가 목표를 315,000원으로 설정했다. 2024년 매출 기준 세계 최대 화장품 ODM인 코스맥스는 현재 2026년 예상 주가수익비율 15배로 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균보다 낮고 경쟁사인 한국콜마와 유사하다. 투자은행은 코스맥스의 2024-28년 예상 주당순이익 연평균 성장률을 34%로 전망하며, 이는 업계 동료들보다 높아 동남아시아에서의 잠재적 사업 기회와 증가하는 활용률로 인한 긍정적 운영 레버리지가 시장에 완전히 반영되지 않았음을 시사한다. UBS는 인도네시아와 태국 공장에서의 고객 다변화와 현지 소싱을 통한 마진 확대, 야센 합작 투자로 강화된 중국 사업 회복, 유럽으로의 국내 인디 브랜드 수출 증가 등 코스맥스의 여러 잠재적 촉매제를 강조했다. 또한 코스맥스의 고마진 선케어 제품의 증가하는 비율도 주식에 대한 긍정적 전망을 뒷받침하는 또 다른 요인으로 언급했다.