Kolmar Korea Co., Ltd. {KRX:161890}의 주가 하락과 양호한 재무지표: 시장이 잘못 판단하고 있는가?(Simply Wall St)

Kolmar Korea의 최근 성과를 보면 주가가 지난 3개월 동안 18% 하락하여 흥미를 느끼기 어렵다. 그러나 주의 깊게 살펴보면 주요 재무 지표가 꽤 양호해 보이며, 이는 시장이 일반적으로 더 견고한 장기적 기초를 보상하는 방식으로 인해 주가가 장기적으로 상승할 가능성이 있음을 의미할 수 있다.

이 기사에서는 Kolmar Korea의 자기자본이익률(ROE)에 초점을 맞추기로 했다. 자기자본이익률은 주주가 자신의 자본이 얼마나 효과적으로 재투자되고 있는지를 알려주는 중요한 지표이다. 다른 말로 하면, 이는 주주 투자가 얼마나 성공적으로 이익으로 전환되고 있는지를 보여준다.

Kolmar Korea의 ROE는 8.6%로, 이는 ₩1330억을 ₩1.6조로 나눈 값이다. 이는 주주 투자 ₩1당 ₩0.09의 이익을 창출한다는 의미이다.

ROE와 이익 성장 간의 관계를 살펴보면, ROE는 회사의 수익성을 측정하는 지표이다. 회사가 이익을 얼마나 재투자하거나 "유지"하는지, 그리고 이를 얼마나 효과적으로 수행하는지에 따라 회사의 이익 성장 잠재력을 평가할 수 있다. 모든 것이 동일하다고 가정할 때, 높은 자기자본이익률과 높은 이익 유지를 가진 회사는 그렇지 않은 회사에 비해 더 높은 성장률을 보이는 경향이 있다.

Kolmar Korea의 이익 성장과 8.6%의 ROE를 보면, 처음에는 Kolmar Korea의 ROE가 그다지 유망해 보이지 않는다. 그러나 자세히 살펴보면 회사의 ROE가 업계 평균인 5.2%보다 높다는 것을 알 수 있다. 하지만 Kolmar Korea의 순이익이 지난 5년 동안 17% 감소한 것을 보면 다시 생각하게 된다. 회사의 ROE가 약간 낮다는 점을 염두에 두어야 한다. 단지 업계 ROE가 더 낮을 뿐이다. 따라서 이익 감소는 이로 인한 결과일 수도 있다.

Kolmar Korea의 성장을 업계와 비교했을 때, 회사의 이익이 감소하는 동안 업계는 같은 기간 동안 27%의 이익 성장을 보였다. 이는 상당히 우려스러운 상황이다.

이익 성장은 주식 평가에 큰 영향을 미친다. 투자자들이 다음으로 결정해야 할 것은 예상되는 이익 성장, 또는 그 부족이 이미 주가에 반영되어 있는지 여부이다. 이를 통해 주식이 명확한 청신호를 받을지 아니면 불확실한 상황에 처할지를 알 수 있다.

Kolmar Korea가 이익을 효율적으로 재투자하고 있는지에 대해, 3년간의 중간 배당률이 27%임에도 불구하고 Kolmar Korea의 이익이 감소한 것은 상당히 당혹스럽다. 따라서 성장에 방해가 될 수 있는 다른 요인이 있을 수 있다. 예를 들어, 사업이 몇 가지 역풍에 직면했을 수 있다.

게다가 Kolmar Korea는 최소 10년 이상 배당금을 지급해 왔으며, 이는 경영진이 주주들이 이익 성장보다 배당금을 선호한다고 인식했음을 시사한다.

기존 분석가의 추정에 따르면, 회사의 미래 배당률은 향후 3년 동안 13%로 감소할 것으로 예상된다. 따라서 배당률의 예상 감소는 같은 기간 동안 회사의 ROE가 17%로 증가할 것으로 예상되는 이유를 설명한다.

전반적으로 Kolmar Korea는 고려할 만한 긍정적인 요소가 분명히 있다. 그러나 낮은 이익 성장은 다소 우려스럽다. 특히 회사가 상당한 수익률을 가지고 있으며 이익의 상당 부분을 재투자하고 있다는 점을 감안할 때 그렇다. 이를 통해 사업의 통제 범위 밖에 있는 다른 요인이 성장을 방해하고 있을 수 있음을 알 수 있다.

그럼에도 불구하고, 최신 분석가의 예측을 연구한 결과, 회사가 과거에 이익을 줄였지만 분석가들은 미래에 이익이 증가할 것으로 예상하고 있다.