Ulta Beauty, 비용 증가로 마진 감소; 신규 CEO 하의 틱톡 집중(1470 & 100.3 WMBD)

Ulta Beauty의 주가는 금요일 초 거래에서 최대 9.6% 하락했다. 이는 강력한 수요에도 불구하고 비용 증가가 부각되었기 때문이다. 그러나 분석가들은 새로운 CEO 하에서 틱톡을 통한 디지털 추진이 젊고 부유한 소비자를 끌어들이는 데 긍정적일 것이라고 낙관했다. 이 소매업체는 휴가 시즌 동안 강력한 매출을 기록했으며, 리한나의 펜티 뷰티와 같은 유명인 브랜드를 포함한 트렌디한 제품에 대한 강력한 수요로 연간 매출 전망을 밝게 내다봤다. 그러나 비용 증가는 문제점으로 남아 있다. 2025년 1월에 취임한 CEO 케시아 스틸먼은 "글로벌 갈등"의 잠재적 영향에 대해 주의를 표했다. 분기 동안 강력한 매출이 수익으로 이어지지 않았지만, Ulta는 보수적인 전망을 취하고 있다고 JP 모건 분석가들은 말했다. Ulta의 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 12월 분기에 23% 증가하여 10억 달러에 달했으며, 이는 인센티브 보상 증가와 지난해 인수한 영국의 하이스트리트 체인 Space NK에 대한 지속적인 투자에 의해 주도되었다. 젊고 부유한 소비자를 끌어들이기 위해 회사는 비욘세의 Cecred 헤어케어 라인과 같은 유명인 소유 및 프리미엄 브랜드에 의존해왔다. 또한 클로이 카다시안과 패리스 힐튼을 특징으로 하는 휴가 캠페인을 진행했다. Ulta는 역사적으로 신중한 가이드를 제공하며, 주식이 "완벽에 가깝게 가격이 책정"되어 있었기 때문에 투자자들의 후퇴는 놀랍지 않다고 오펜하이머 리서치의 분석가들은 말했다. 회사는 틱톡 샵에서 독점 브랜드 제품군을 출시하여 Z세대와 알파세대 소비자를 끌어들이고, 타겟과 월마트로부터의 오프라인 경쟁이 심화됨에 따라 온라인 뷰티 판매를 활용할 계획이다. 윌리엄 블레어 분석가들은 Ulta가 온라인으로의 더 큰 뷰티 카테고리 이동에서 점유율을 확보하고 있다고 평가하며 연간 매출 전망에 대한 상승 가능성을 확신했다. Ulta는 Space NK 관련 비용과 투자가 계속됨에 따라 2026 회계연도 상반기에 두 자릿수 SG&A 성장을 예상하고 있으며, 통합 비용이 연간화됨에 따라 하반기에는 완화될 것으로 보인다. 결과 발표 후 최소 7개의 증권사가 주식의 목표가를 하향 조정했다. 회사의 미래 주가수익비율은 21.62로, 에스티 로더의 29.53 및 엘프 뷰티의 19.84와 비교된다.