울타뷰티, 2분기 매출 30억 달러 돌파···연간 가이던스 상향(BigGo Finance)
(원문 제목: [Ulta Beauty Q2 2026 Earnings Call] Ulta Raises Full-Year Outlook as Sales Hit $3 Billion, Fragrance Comps Soar)
검색 키워드 : K-beauty
뉴스 요약
- 울타뷰티의 2분기 실적이 시장 기대치를 상회하며 연간 가이던스를 상향 조정했고, 매출은 전년 대비 8.9% 증가한 30억 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 13.3% 증가한 6.55달러를 기록했어
- 프레그런스 카테고리가 높은 십수%대 성장률을 보이며 실적을 견인했고, 이커머스 부문은 6분기 연속 두 자릿수 성장을 달성했어
- CEO는 K-beauty에 이어 C-beauty(중국 뷰티)에도 주목하며, 프로야(Proya) 브랜드 출시 등 포트폴리오를 확장하고 있다고 밝혔어
뉴스 번역 원문
울타뷰티, 2분기 매출 30억 달러 돌파···연간 가이던스 상향
울타뷰티가 2분기 실적이 예상을 상회하면서 연간 실적 및 매출 전망을 상향 조정했다. 순매출은 8.9% 증가한 30억 달러를 기록했고, 희석 주당순이익은 13.3% 급증한 6.55달러를 달성했다. 기존 매장 매출은 3.8% 상승했으며, 이는 거의 전적으로 평균 구매 단가 상승에 의해 견인됐고 거래 건수는 대체로 평평한 수준을 유지했다. 향수 부문은 높은 십수 %대 매출 성장으로 최고의 성과를 냈고, 매스 메이크업은 주요 브랜드의 신제품 부족으로 여전히 약세를 보였다. 이커머스는 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 현재 전체 온라인 주문의 절반 이상이 매장을 통해 처리되고 있다. 케이시아 스틸먼 CEO는 경쟁사를 쫓기보다 수익성 있게 시장 점유율을 확보하고 있다고 주장하며 회사의 전략적 프로모션 활용을 옹호했다. 경영진은 하반기 모멘텀에 자신감을 보였지만, 거시경제 불확실성을 고려해 하반기 기존 매장 매출 성장률 2%~3%를 제시하며 신중한 전망을 유지했다. 또한 회사는 2026 회계연도 주식 매입 목표를 18억 달러로 상향 조정했다.
주요 요소
울타뷰티
케시아 스틸먼
크리스 델오레피스
스페이스 NK
틱톡샵
시르카나
레어 뷰티
샬롯 틸버리
로레알
알샤야 그룹
UB 미디어
배스 앤 바디웍스
메간 디 스탤리언
프로야
울타뷰티가 시장 기대치를 뛰어넘는 강력한 2분기 실적을 발표했고, 이에 경영진은 연간 가이던스를 상향 조정했다. 회사는 프레스티지 뷰티 분야에서의 리더십을 공고히 하고, 치열한 경쟁이 벌어지는 시장에서 점유율을 방어하기 위해 프로모션 전략을 적극 활용했다.
순매출은 8.9% 증가한 30억 달러를 기록했고, 희석 주당순이익은 13.3% 급증한 6.55달러를 달성했다. 기존 매장 매출은 3.8% 상승했으며, 이는 평균 구매 단가 상승에 따른 것으로 거래 건수는 대체로 평평했다. 이러한 실적은 수년간 지속된 시장 점유율 확대 흐름을 연장했으며, 케이시아 스틸먼 CEO는 이를 상품 구성, 로열티 프로그램, 올니채널 편의성의 선순환 생태계 덕분으로 돌렸다.
스틸먼 CEO는 컨퍼런스 콜에서 애널리스트들에게 "이번 실적은 일관된 운영 실행과 체계적인 재무 관리를 반영한다. 고객과 밀접하게 소통하고, 펀더멘털을 엄격하게 관리했으며, 장기 성장을 견인할 역량에 지속적으로 투자해왔다"고 말했다.
주요 재무 지표: 2026 회계연도 2분기
지표 | 2026 회계연도 2분기 | 2025 회계연도 2분기 | 변동
순매출 | 30억 달러 | 28억 달러 | +8.9%
기존 매장 매출 | — | — | +3.8%
총마진 | 39.1% | 39.2% | -10bp
판관비 비중 | 26.4% | 26.6% | -20bp
영업이익 | 3억 8천만 달러 | — | +10.1%
영업마진 | 12.5% | 12.4% | +10bp
희석 주당순이익 | 6.55달러 | — | +13.3%
순이익 | 2억 8천 2백만 달러 | — | +8.1%
총마진은 지난해 인수한 스페이스 NK 사업의 믹스 영향으로 39.1%로 소폭 하락했다. 핵심 울타뷰티 사업 기준으로는 재고 손실 감소, 공급망 생산성 개선, 체계적인 상품 마진 관리에 힘입어 총마진이 실제로 소폭 개선됐다.
크리스 델오레피스 CFO는 비용 관리 노력이 손익계산서 전반에 걸쳐 나타났다고 설명했다. 그는 "영업마진은 매출 대비 12.5%로 전년 12.4%를 상회했으며, 이는 손익계산서 전반의 강력한 실행을 반영한다"고 언급했다. 판관비 레버리지와 인센티브 보상 감소가 성장 지원을 위한 광고 투자 증가분을 상쇄하고도 남았다.
향수 부문 독주, 메이크업 부문 정체
이번 분기 카테고리별 실적은 울타뷰티의 가장 강력한 사업과 가장 어려움을 겪는 사업 사이의 극명한 대비를 드러냈다.
카테고리 | 매출 성장률 | 주요 동인
향수 | 높은 십수 %대 | 신제품, 어버이날/아버지날 선물 수요, 럭셔리 아이콘 제품
헤어케어 | 높은 한 자릿수 | 프레스티지 헤어케어, 도구 (아미카, 모로칸오일, 샤크, T3)
메이크업 | 대체로 보합 | 프레스티지 +낮은 두 자릿수, 매스 -낮은 한 자릿수
스킨케어 및 웰니스 | 소폭 감소 | 웰니스 +두 자릿수, 바디케어 전년 대비 부담
서비스 | 중간 한 자릿수 | 살롱, 귀 뚫기, 메이크업 서비스
향수 부문은 셀럽 런칭과 프레스티지 스테디셀러에 힘입어 여전히 엔진 역할을 했다. 메간 디 스탤리언과 협업 아티스트 엘라 랭글리의 독점 런칭이 델오레피스 CFO가 말한 "바이럴리티와 강력한 고객 참여"를 이끌었고, 프라다, 캐롤리나 에레라, 입생로랑과 같은 럭셔리 레전드 브랜드도 지속적으로 좋은 성과를 냈다.
메이크업은 더 복잡한 양상을 보였다. 프레스티지 메이크업은 샬롯 틸버리, 독점 런칭한 하프 매직, 신규 브랜드 레어 뷰티에 힘입어 낮은 두 자릿수 성장을 기록했지만, 매스 메이크업은 낮은 한 자릿수 하락했다. 스틸먼 CEO는 이를 구조적 수요 약화가 아닌 순환적 신제품 출시 주기 문제로 분석했다.
그녀는 "매스 메이크업 실적은 주로 일부 주요 브랜드가 지난해 강세를 상쇄하면서 신제품 부족을 겪은 데 따른 결과다. 해당 카테고리에서 고무적인 움직임이 보이고 있다. 더 풀페이스 룩, 더 표현력 있는 아이 메이크업 트렌드는 하반기 우리에게 긍정적 신호를 보여준다"고 말했다.
프로모션 줄타기
애널리스트들은 경쟁 환경, 특히 울타뷰티가 할인을 통한 판매량 확대 추구로 마진을 훼손할 위험이 있는지에 대해 반복적으로 질문했다. 스틸먼 CEO는 시장이 전년 대비 더 프로모션 중심으로 변했다는 점을 인정하면서도, 회사는 더 정교한 전략을 구사하고 있다고 주장했다.
그녀는 "우리의 역할은 경쟁사를 쫓는 것이 아니라 울타뷰티를 차별화하는 요소에 집중하고 이를 더 잘 실행하는 것이다. 수익성 있는 성장을 견인하기 위해 프로모션 전략을 진화시키고자 한다. 우리는 특정 시점만 보는 것이 아니라 이 프로모션이 평균 주문 가치, 회원 참여, 핵심 상품 구성 상승을 어떻게 이끌어낼 수 있는지도 함께 보고 있다"고 말했다.
그녀는 프라임데이 참여를 전략적 선택의 예로 들며, 트래픽을 로열티 회원과 재구매로 전환할 수 있는 핵심 쇼핑 시점에 점유율을 방어하는 것이라고 설명했다.
이커머스 성숙도: 매장을 물류 거점으로 활용
울타뷰티의 디지털 사업은 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 현재 온라인 매출의 60% 이상이 앱을 통해 발생하고 있다. 이커머스 주문의 50% 이상이 1,500개 이상의 매장 네트워크를 통해 처리됐으며, 델오레피스 CFO는 이를 핵심 마진 레버리지 요소로 강조했다.
그는 "매장 네트워크의 레버리지는 운송 비용 차이를 관리하는 효과적인 메커니즘이 된다. 우리는 추가 생산성과 함께 이 레버를 계속 활용할 것이다. 올해 생산성 아젠다의 대리 지표로서 우리는 강력한 성장을 지속하고 총마진 레버리지를 확보하는 데 자신감을 가지고 있다"고 말했다.
올니채널에 관한 서사는 '디지털 대 매장'이라는 이분법에서 고객과의 근접성이 배송 비용을 낮추고 속도를 높이는 통합 물류 네트워크로 전환되고 있다. 이러한 정렬은 마켓플레이스와 UB 미디어 같은 고마진 사업의 성장과 결합해 울타뷰티가 채널 간 수익성 격차를 줄이는 방법이다.
K-뷰티, C-뷰티, 해외 확장
경영진은 18개월 연속 미국 K-뷰티 선두 주자로서의 지위에 대해 낙관적인 입장을 보였으며, 이번 분기에 해당 카테고리에서 두 자릿수 성장을 기록했다. K-뷰티 매출의 거의 절반이 독점 브랜드 또는 제품에서 발생했는데, 이는 카테고리가 더 널리 유통되면서 상품화되는 것에 대한 방어막이다.
스틸먼 CEO는 중국 최고 스킨케어 브랜드인 프로야 런칭을 언급하며 회사가 이미 K-뷰티를 넘어 C-뷰티로 확장하고 있다고 시사했다. 그녀는 "이제 K-뷰티만의 문제가 아니다. C-뷰티도 우리에게 매우 중요하다. 시장에 많은 노이즈가 있기 때문에 우리는 K-뷰티의 패스트패션 흐름에 휩쓸리지 않을 것이다. 최고의 상품 구성과 고객이 신뢰하는 경험을 제공하고자 한다"고 말했다.
해외 사업도 지속적으로 확장되고 있다. 스페이스 NK는 울타뷰티 인수 1주년을 맞아 영국과 아일랜드에서 "견고한 매출 성장과 지속적인 시장 점유율 확대"를 기록했다. 멕시코에서는 매장 수가 12개에 도달했고, 프랜차이즈 파트너인 알샤야 그룹은 지정학적 리스크를 고려하면서도 연내 중동 지역 오픈을 준비 중이다.
가이던스 상향과 보수적 하반기 전망
강력한 상반기 실적을 반영해 경영진은 연간 전망을 전반적으로 상향 조정했다.
지표 | 기존 가이던스 | 수정된 가이던스
순매출 성장률 | — | 6.7% - 7.2%
기존 매장 매출 성장률 | — | 3.2% - 3.7%
영업이익 성장률 | — | 8.3% - 9.3%
희석 주당순이익 | — | 28.70 - 29.00달러
주당순이익 성장률 | 10.6% - 12.3% | 11.9% - 13.1%
하반기에는 순매출 성장률 4%~5%, 기존 매장 매출 성장률 2%~3%를 전망했다. 이는 사업 펀더멘털 약화가 아닌 전년도 더 높은 기저 효과를 반영한 둔화다. 델오레피스 CFO는 하반기 2개년 누적 기존 매장 매출 성장률이 8%를 초과할 것으로 예상된다고 강조했다.
그는 "2025년 하반기 기존 매장 매출 성장률이 6%를 약간 상회하는 반면 상반기는 4.5%를 약간 상회하는 등 전년 대비 큰 폭의 성장률 상승이 있다. 역동적인 거시경제 환경에서 신중함을 유지하고자 한다. 우리는 확신을 가진 전망을 제시하고자 한다"고 말했다.
회사는 또한 2026 회계연도 주식 매입 목표를 기존 계획보다 상향한 18억 달러로 조정했으며, 현 이사회 승인 물량을 해당 회계연도 내에 완료할 것으로 예상한다. 주식 매입은 울타뷰티 자본 배분 전략의 핵심이 되었으며, 이번 분기에 400만 달러의 이자 비용을 추가한 리볼버 한도 대출로 일부 자금을 조달했다.
애널리스트들의 소비자 건강 및 웰니스 전략 문의
거래 하향 또는 가격 부담 압력의 징후가 있는지 묻는 질문에 스틸먼 CEO는 소비자에 대해 매우 긍정적인 시각을 제시했다. 그녀는 "이번 분기에 소비자 행동의 눈에 띄는 변화는 없었다. 연령별 인구통계와 소득별 측면 모두에서 더 넓은 세그먼트 전반에 걸쳐 지출 증가를 보고 있다"고 말했다.
이번 분기에 두 자릿수 성장을 기록한 웰니스 카테고리는 애널리스트들의 특히 큰 관심을 받았다. 스틸먼 CEO는 영양 및 보충제, 인티메이트 케어, 휴식 및 숙면, 필수 루틴에 초점을 맞춘 4개 축 전략을 설명했다. 그녀는 "우리는 모든 사람에게 모든 것을 제공하려 하지 않는다. 이것이 우리의 다음 주요 성장 축 카테고리가 될 수 있다고 믿는다. 기존 매출을 잠식하지 않으면서 쇼핑 빈도와 구매에도 도움이 될 수 있다"고 말했다.
시장 점유율 계산
회사의 점유율 확대 스토리는 투자 논리의 핵심으로 남아 있다. 경영진이 인용한 시르카나 데이터에 따르면, 울타뷰티는 이번 분기에 프레스티지 뷰티 점유율을 높이고 매스 점유율은 평평하게 유지했다. 현재 프레스티지가 사업의 약 70%를 차지하고 매스가 약 30%를 차지한다.
이러한 믹스 집중은 의도적인 것이다. 스틸먼 CEO는 "우리의 초점이 어디에 있는지 보면, 매스에서 발견의 장소가 되는 데 집중하고 싶다"며 로레알 인폴리블 쿠션 파운데이션의 독점 런칭을 매스 채널에 프레스티지 스타일의 런칭 방식을 도입한 사례로 들었다. "우리는 다른 매스 플레이어와 차별화되는 독점 및 최초 출시에 계속 집중할 것이다. 순전히 가격과 전체 상품 구성만의 문제라면 그것은 현재 우리 사업의 30% 미만에 불과하다"고 말했다.
울타뷰티는 상향된 가이던스, 18억 달러의 주식 매입 목표, 유망한 신제품 파이프라인을 가지고 하반기에 들어서고 있다. 경영진의 메시지는 조용한 자신감이었다. 재현하기 어렵고, 방해하기 더 어렵고, 여전히 둔화 조짐이 없는 시장에서 점유율을 계속 확보하고 있는 것이다.
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울타뷰티가 2분기 실적이 예상을 상회하면서 연간 실적 및 매출 전망을 상향 조정했다. 순매출은 8.9% 증가한 30억 달러를 기록했고, 희석 주당순이익은 13.3% 급증한 6.55달러를 달성했다. 기존 매장 매출은 3.8% 상승했으며, 이는 거의 전적으로 평균 구매 단가 상승에 의해 견인됐고 거래 건수는 대체로 평평한 수준을 유지했다. 향수 부문은 높은 십수 %대 매출 성장으로 최고의 성과를 냈고, 매스 메이크업은 주요 브랜드의 신제품 부족으로 여전히 약세를 보였다. 이커머스는 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 현재 전체 온라인 주문의 절반 이상이 매장을 통해 처리되고 있다. 케이시아 스틸먼 CEO는 경쟁사를 쫓기보다 수익성 있게 시장 점유율을 확보하고 있다고 주장하며 회사의 전략적 프로모션 활용을 옹호했다. 경영진은 하반기 모멘텀에 자신감을 보였지만, 거시경제 불확실성을 고려해 하반기 기존 매장 매출 성장률 2%~3%를 제시하며 신중한 전망을 유지했다. 또한 회사는 2026 회계연도 주식 매입 목표를 18억 달러로 상향 조정했다.
주요 요소
울타뷰티
케시아 스틸먼
크리스 델오레피스
스페이스 NK
틱톡샵
시르카나
레어 뷰티
샬롯 틸버리
로레알
알샤야 그룹
UB 미디어
배스 앤 바디웍스
메간 디 스탤리언
프로야
울타뷰티가 시장 기대치를 뛰어넘는 강력한 2분기 실적을 발표했고, 이에 경영진은 연간 가이던스를 상향 조정했다. 회사는 프레스티지 뷰티 분야에서의 리더십을 공고히 하고, 치열한 경쟁이 벌어지는 시장에서 점유율을 방어하기 위해 프로모션 전략을 적극 활용했다.
순매출은 8.9% 증가한 30억 달러를 기록했고, 희석 주당순이익은 13.3% 급증한 6.55달러를 달성했다. 기존 매장 매출은 3.8% 상승했으며, 이는 평균 구매 단가 상승에 따른 것으로 거래 건수는 대체로 평평했다. 이러한 실적은 수년간 지속된 시장 점유율 확대 흐름을 연장했으며, 케이시아 스틸먼 CEO는 이를 상품 구성, 로열티 프로그램, 올니채널 편의성의 선순환 생태계 덕분으로 돌렸다.
스틸먼 CEO는 컨퍼런스 콜에서 애널리스트들에게 "이번 실적은 일관된 운영 실행과 체계적인 재무 관리를 반영한다. 고객과 밀접하게 소통하고, 펀더멘털을 엄격하게 관리했으며, 장기 성장을 견인할 역량에 지속적으로 투자해왔다"고 말했다.
주요 재무 지표: 2026 회계연도 2분기
지표 | 2026 회계연도 2분기 | 2025 회계연도 2분기 | 변동
순매출 | 30억 달러 | 28억 달러 | +8.9%
기존 매장 매출 | — | — | +3.8%
총마진 | 39.1% | 39.2% | -10bp
판관비 비중 | 26.4% | 26.6% | -20bp
영업이익 | 3억 8천만 달러 | — | +10.1%
영업마진 | 12.5% | 12.4% | +10bp
희석 주당순이익 | 6.55달러 | — | +13.3%
순이익 | 2억 8천 2백만 달러 | — | +8.1%
총마진은 지난해 인수한 스페이스 NK 사업의 믹스 영향으로 39.1%로 소폭 하락했다. 핵심 울타뷰티 사업 기준으로는 재고 손실 감소, 공급망 생산성 개선, 체계적인 상품 마진 관리에 힘입어 총마진이 실제로 소폭 개선됐다.
크리스 델오레피스 CFO는 비용 관리 노력이 손익계산서 전반에 걸쳐 나타났다고 설명했다. 그는 "영업마진은 매출 대비 12.5%로 전년 12.4%를 상회했으며, 이는 손익계산서 전반의 강력한 실행을 반영한다"고 언급했다. 판관비 레버리지와 인센티브 보상 감소가 성장 지원을 위한 광고 투자 증가분을 상쇄하고도 남았다.
향수 부문 독주, 메이크업 부문 정체
이번 분기 카테고리별 실적은 울타뷰티의 가장 강력한 사업과 가장 어려움을 겪는 사업 사이의 극명한 대비를 드러냈다.
카테고리 | 매출 성장률 | 주요 동인
향수 | 높은 십수 %대 | 신제품, 어버이날/아버지날 선물 수요, 럭셔리 아이콘 제품
헤어케어 | 높은 한 자릿수 | 프레스티지 헤어케어, 도구 (아미카, 모로칸오일, 샤크, T3)
메이크업 | 대체로 보합 | 프레스티지 +낮은 두 자릿수, 매스 -낮은 한 자릿수
스킨케어 및 웰니스 | 소폭 감소 | 웰니스 +두 자릿수, 바디케어 전년 대비 부담
서비스 | 중간 한 자릿수 | 살롱, 귀 뚫기, 메이크업 서비스
향수 부문은 셀럽 런칭과 프레스티지 스테디셀러에 힘입어 여전히 엔진 역할을 했다. 메간 디 스탤리언과 협업 아티스트 엘라 랭글리의 독점 런칭이 델오레피스 CFO가 말한 "바이럴리티와 강력한 고객 참여"를 이끌었고, 프라다, 캐롤리나 에레라, 입생로랑과 같은 럭셔리 레전드 브랜드도 지속적으로 좋은 성과를 냈다.
메이크업은 더 복잡한 양상을 보였다. 프레스티지 메이크업은 샬롯 틸버리, 독점 런칭한 하프 매직, 신규 브랜드 레어 뷰티에 힘입어 낮은 두 자릿수 성장을 기록했지만, 매스 메이크업은 낮은 한 자릿수 하락했다. 스틸먼 CEO는 이를 구조적 수요 약화가 아닌 순환적 신제품 출시 주기 문제로 분석했다.
그녀는 "매스 메이크업 실적은 주로 일부 주요 브랜드가 지난해 강세를 상쇄하면서 신제품 부족을 겪은 데 따른 결과다. 해당 카테고리에서 고무적인 움직임이 보이고 있다. 더 풀페이스 룩, 더 표현력 있는 아이 메이크업 트렌드는 하반기 우리에게 긍정적 신호를 보여준다"고 말했다.
프로모션 줄타기
애널리스트들은 경쟁 환경, 특히 울타뷰티가 할인을 통한 판매량 확대 추구로 마진을 훼손할 위험이 있는지에 대해 반복적으로 질문했다. 스틸먼 CEO는 시장이 전년 대비 더 프로모션 중심으로 변했다는 점을 인정하면서도, 회사는 더 정교한 전략을 구사하고 있다고 주장했다.
그녀는 "우리의 역할은 경쟁사를 쫓는 것이 아니라 울타뷰티를 차별화하는 요소에 집중하고 이를 더 잘 실행하는 것이다. 수익성 있는 성장을 견인하기 위해 프로모션 전략을 진화시키고자 한다. 우리는 특정 시점만 보는 것이 아니라 이 프로모션이 평균 주문 가치, 회원 참여, 핵심 상품 구성 상승을 어떻게 이끌어낼 수 있는지도 함께 보고 있다"고 말했다.
그녀는 프라임데이 참여를 전략적 선택의 예로 들며, 트래픽을 로열티 회원과 재구매로 전환할 수 있는 핵심 쇼핑 시점에 점유율을 방어하는 것이라고 설명했다.
이커머스 성숙도: 매장을 물류 거점으로 활용
울타뷰티의 디지털 사업은 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 현재 온라인 매출의 60% 이상이 앱을 통해 발생하고 있다. 이커머스 주문의 50% 이상이 1,500개 이상의 매장 네트워크를 통해 처리됐으며, 델오레피스 CFO는 이를 핵심 마진 레버리지 요소로 강조했다.
그는 "매장 네트워크의 레버리지는 운송 비용 차이를 관리하는 효과적인 메커니즘이 된다. 우리는 추가 생산성과 함께 이 레버를 계속 활용할 것이다. 올해 생산성 아젠다의 대리 지표로서 우리는 강력한 성장을 지속하고 총마진 레버리지를 확보하는 데 자신감을 가지고 있다"고 말했다.
올니채널에 관한 서사는 '디지털 대 매장'이라는 이분법에서 고객과의 근접성이 배송 비용을 낮추고 속도를 높이는 통합 물류 네트워크로 전환되고 있다. 이러한 정렬은 마켓플레이스와 UB 미디어 같은 고마진 사업의 성장과 결합해 울타뷰티가 채널 간 수익성 격차를 줄이는 방법이다.
K-뷰티, C-뷰티, 해외 확장
경영진은 18개월 연속 미국 K-뷰티 선두 주자로서의 지위에 대해 낙관적인 입장을 보였으며, 이번 분기에 해당 카테고리에서 두 자릿수 성장을 기록했다. K-뷰티 매출의 거의 절반이 독점 브랜드 또는 제품에서 발생했는데, 이는 카테고리가 더 널리 유통되면서 상품화되는 것에 대한 방어막이다.
스틸먼 CEO는 중국 최고 스킨케어 브랜드인 프로야 런칭을 언급하며 회사가 이미 K-뷰티를 넘어 C-뷰티로 확장하고 있다고 시사했다. 그녀는 "이제 K-뷰티만의 문제가 아니다. C-뷰티도 우리에게 매우 중요하다. 시장에 많은 노이즈가 있기 때문에 우리는 K-뷰티의 패스트패션 흐름에 휩쓸리지 않을 것이다. 최고의 상품 구성과 고객이 신뢰하는 경험을 제공하고자 한다"고 말했다.
해외 사업도 지속적으로 확장되고 있다. 스페이스 NK는 울타뷰티 인수 1주년을 맞아 영국과 아일랜드에서 "견고한 매출 성장과 지속적인 시장 점유율 확대"를 기록했다. 멕시코에서는 매장 수가 12개에 도달했고, 프랜차이즈 파트너인 알샤야 그룹은 지정학적 리스크를 고려하면서도 연내 중동 지역 오픈을 준비 중이다.
가이던스 상향과 보수적 하반기 전망
강력한 상반기 실적을 반영해 경영진은 연간 전망을 전반적으로 상향 조정했다.
지표 | 기존 가이던스 | 수정된 가이던스
순매출 성장률 | — | 6.7% - 7.2%
기존 매장 매출 성장률 | — | 3.2% - 3.7%
영업이익 성장률 | — | 8.3% - 9.3%
희석 주당순이익 | — | 28.70 - 29.00달러
주당순이익 성장률 | 10.6% - 12.3% | 11.9% - 13.1%
하반기에는 순매출 성장률 4%~5%, 기존 매장 매출 성장률 2%~3%를 전망했다. 이는 사업 펀더멘털 약화가 아닌 전년도 더 높은 기저 효과를 반영한 둔화다. 델오레피스 CFO는 하반기 2개년 누적 기존 매장 매출 성장률이 8%를 초과할 것으로 예상된다고 강조했다.
그는 "2025년 하반기 기존 매장 매출 성장률이 6%를 약간 상회하는 반면 상반기는 4.5%를 약간 상회하는 등 전년 대비 큰 폭의 성장률 상승이 있다. 역동적인 거시경제 환경에서 신중함을 유지하고자 한다. 우리는 확신을 가진 전망을 제시하고자 한다"고 말했다.
회사는 또한 2026 회계연도 주식 매입 목표를 기존 계획보다 상향한 18억 달러로 조정했으며, 현 이사회 승인 물량을 해당 회계연도 내에 완료할 것으로 예상한다. 주식 매입은 울타뷰티 자본 배분 전략의 핵심이 되었으며, 이번 분기에 400만 달러의 이자 비용을 추가한 리볼버 한도 대출로 일부 자금을 조달했다.
애널리스트들의 소비자 건강 및 웰니스 전략 문의
거래 하향 또는 가격 부담 압력의 징후가 있는지 묻는 질문에 스틸먼 CEO는 소비자에 대해 매우 긍정적인 시각을 제시했다. 그녀는 "이번 분기에 소비자 행동의 눈에 띄는 변화는 없었다. 연령별 인구통계와 소득별 측면 모두에서 더 넓은 세그먼트 전반에 걸쳐 지출 증가를 보고 있다"고 말했다.
이번 분기에 두 자릿수 성장을 기록한 웰니스 카테고리는 애널리스트들의 특히 큰 관심을 받았다. 스틸먼 CEO는 영양 및 보충제, 인티메이트 케어, 휴식 및 숙면, 필수 루틴에 초점을 맞춘 4개 축 전략을 설명했다. 그녀는 "우리는 모든 사람에게 모든 것을 제공하려 하지 않는다. 이것이 우리의 다음 주요 성장 축 카테고리가 될 수 있다고 믿는다. 기존 매출을 잠식하지 않으면서 쇼핑 빈도와 구매에도 도움이 될 수 있다"고 말했다.
시장 점유율 계산
회사의 점유율 확대 스토리는 투자 논리의 핵심으로 남아 있다. 경영진이 인용한 시르카나 데이터에 따르면, 울타뷰티는 이번 분기에 프레스티지 뷰티 점유율을 높이고 매스 점유율은 평평하게 유지했다. 현재 프레스티지가 사업의 약 70%를 차지하고 매스가 약 30%를 차지한다.
이러한 믹스 집중은 의도적인 것이다. 스틸먼 CEO는 "우리의 초점이 어디에 있는지 보면, 매스에서 발견의 장소가 되는 데 집중하고 싶다"며 로레알 인폴리블 쿠션 파운데이션의 독점 런칭을 매스 채널에 프레스티지 스타일의 런칭 방식을 도입한 사례로 들었다. "우리는 다른 매스 플레이어와 차별화되는 독점 및 최초 출시에 계속 집중할 것이다. 순전히 가격과 전체 상품 구성만의 문제라면 그것은 현재 우리 사업의 30% 미만에 불과하다"고 말했다.
울타뷰티는 상향된 가이던스, 18억 달러의 주식 매입 목표, 유망한 신제품 파이프라인을 가지고 하반기에 들어서고 있다. 경영진의 메시지는 조용한 자신감이었다. 재현하기 어렵고, 방해하기 더 어렵고, 여전히 둔화 조짐이 없는 시장에서 점유율을 계속 확보하고 있는 것이다.